Transacciones

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Georgalos Hnos. S.A.I.C.A. (“Georgalos”) como emisor; a Banco Comafi S.A. y Banco Supervielle S.A. como organizadores y colocadores; y Comafi Bursatil S.A. como sub-colocador en la emisión de las obligaciones negociables Serie I Clase 1 bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de $8.344.240.200 , denominadas y pagaderas en Pesos, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen del -0,5%, con vencimiento el 12 de julio de 2028 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 12 de mayo de 2026 y están garantizadas por Banco Comafi y Banco Supervielle en su carácter de entidades de garantía autorizada por la Comisión Nacional de Valores.

Fundada en 1939, Georgalos es una de las fábricas alimenticias más icónicas del mercado local, dueña de etiquetas como Flynn Paff (caramelos), Tokke (chocolates), Mantecol y Nucrem (golosinas de pasta de maní).

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociados Teófilo Trusso e Ignacio Larreguy

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Bramix S.R.L. (“Bramix”) como emisor,  y a Banco CMF, como organizador y colocador, en la emisión de las obligaciones negociables Serie I bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de $1.000.000.000, denominadas y pagaderas en Pesos, con vencimiento el 8 de mayo de 2028 y que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR Privada más un margen de corte negativo del -0,50%, (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están garantizadas por Banco CMF como Entidad de Garantía autorizada por la Comisión Nacional de Valores.

Bramix es una empresa dedicada a la prestación de servicios para la industria de Oil & Gas, infraestructura y energía, incluyendo alquiler de maquinarias y equipos, ejecución de obras de ingeniería, y servicios de operación y mantenimiento. Asimismo, desarrolla actividades de saneamiento ambiental y movimiento de áridos. Su actividad principal se desarrolla en la localidad de Añelo, Provincia de Neuquén, República Argentina.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociadas Carolina Mercero y Ana Belén Heinrich.

Severgnini, Robiola, Grinberg & Tombeur asesoró a Profertil S.A. (“Profertil”) y Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Adcap Securities Argentina S.A., Allaria S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco Patagonia S.A., Banco Santander Argentina S.A., Macro Securities S.A.U., Max Capital S.A., SBS Trading S.A. y Option Securities S.A. como agentes colocadores (los “Agentes Colocadores”) en la colocación de las Obligaciones Negociables Clase 3 por un valor nominal de US$70.000.000 denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en el país, a una tasa de interés del 5,75% nominal anual con vencimiento el 8 de noviembre de 2029 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron listadas en A3 Mercados S.A. (“A3 Mercados”) y en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“BYMA”), y fueron calificadas por Fix SCR S.A., Agente de Calificación de Riesgo, como “AAA.arg” con perspectiva estable.

Profertil se destaca en el sector industrial y agrícola por su capacidad de transformar gas natural en fertilizantes y nutrientes esenciales para los cultivos.

Asesoramiento legal a Profertil:

Severgnini, Robiola, Grinberg & Tombeur: Socios Carlos María Tombeur y Javier Tarasido, y asociadas Sofia Fuentes Mariani y Juan Francisco Conti.

Asesoramiento legal a los Colocadores:

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Belusci, y asociados Victoria Negro y Francisco Mendióroz.

El 30 de abril de 2026, la Provincia de Buenos Aires realizó la emisión de Títulos de Deuda Pública a tasa variable, con vencimiento en 2027, por un valor nominal de $113.402.907.141 (los “Títulos TAMAR”), y de Títulos de Deuda Pública en pesos ajustables por CER con vencimiento en 2028, por un valor nominal de $203.208.646.435(los “Títulos CER”).

Los Títulos TAMAR, con vencimiento en fecha 30 de abril de 2027, amortizan íntegramente al vencimiento y devengan intereses a la tasa de interés resultante de la suma de la tasa TAMAR más un margen fijo de 7,00% nominal anual. Los Títulos CER, con vencimiento en fecha 28 de abril de 2028, amortizan íntegramente al vencimiento, actualizan su capital pendiente de pago conforme el coeficiente de estabilización de referencia (CER), y devengan intereses a una tasa fija del 9,00% nominal anual sobre el capital ajustado.

La subasta de los Títulos de Deuda contó con un tramo de integración en efectivo y un tramo de integración en especie, este último, instrumentado mediante la entrega del Título de Deuda Pública de la Provincia de Buenos Aires (PBY26). La emisión alcanzó un monto total de $316.611.553.576.

La Provincia de Buenos Aires destinará los fondos netos obtenidos de la emisión de los Títulos de Deuda para financiar la ejecución de proyectos de inversión pública, actualmente en desarrollo o que se prevea iniciar, y para cancelar servicios de deuda pública.

Allaria S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Cucchiara y Cía. S.A., Facimex Valores S.A., Invertir en Bolsa S.A., Macro Securities S.A., Max Capital S.A., Provincia Bursátil S.A., y Puente Hnos. S.A. se desempeñaron como agentes colocadores en la transacción.

Asesores Legales de la Provincia

DLA Piper Argentina asesoró a la Provincia de Buenos Aires con un equipo conformado por el socio Justo Segura, sus asociados Federico Vieyra e Ignacio Comparato y la paralegal Maia Klein.

Asesores Legales de los Agentes Colocadores

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a los Agentes Colocadores de la transacción con un equipo conformado por el socio Alejandro Perelsztein y los asociados Manuel Etchevehere, Juan María Rosatto y Victoria Negro.

El 10 de abril de 2026, la Provincia de Mendoza emitió: (i) Títulos de Deuda CER Clase 1 por un monto de $ 296.967.482.314, con fecha de vencimiento el 10 de abril de 2028; y (ii) Títulos de Deuda CER Clase 2 por un monto de $ 149.246.148.601, con fecha de vencimiento el 10 de abril de 2029. Los Títulos de Deuda fueron emitidos en el marco del Prospecto de fecha 6 de abril de 2026.

Los Títulos de Deuda devengarán intereses trimestrales y se encuentran garantizados con recursos provenientes de la Coparticipación Federal de Impuestos.

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Patagonia S.A. y Banco de Servicios y Transacciones S.A.U. actuaron como Organizadores y Colocadores, y Facimex Valores S.A., Banco de la Nación Argentina y Max Capital S.A. actuaron como Colocadores de la transacción.  

Asesores legales de la Provincia

DLA Piper Argentina asesoró a la Provincia de Mendoza a través de su socio Justo Segura, sus asociados Federico Vieyra e Ignacio Comparato y la paralegal Maia Klein.

Asesores legales de los Colocadores

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Patagonia S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., Facimex Valores S.A., Banco de la Nación Argentina y Max Capital S.A., a través de su socio Alejandro Perelsztein y sus asociados Sebastián Pereyra Pagiari y Micaela Zárate.

Por US$650.000.000 y en la oferta de recompra en efectivo de los bonos garantizados en dólares estadounidenses con vencimiento en 2030.

DLA Piper asesoró a la Provincia de Chubut y A&O Shearman y Bruchou & Funes de Rioja asesoraron a los Compradores Iniciales y a los Agentes Colocadores Locales en la emisión de títulos de deuda internacional denominados y pagaderos en dólares estadounidenses a una tasa de interés nominal anual del 9,450%, con vencimiento el 29 de abril de 2036, por un valor nominal total de US$650.000.000 (los "Títulos de Deuda") y en la oferta de recompra en efectivo de los bonos garantizados denominados en dólares estadounidenses con vencimiento en 2030 (los "Bonos Existentes"), mediante la cual se aceptaron Bonos Existentes por un monto de capital pendiente total de US$62.081.785,34, que corresponden a un monto de capital original total de US$650.000.000 equivalente al 26,76% del monto de capital original total en circulación (la "Oferta de Recompra").

La Provincia destinará los fondos obtenidos en la emisión de los Títulos de Deuda a (i) la recompra de parte de los Títulos Públicos BOCADE con vencimiento en 2030 y a (ii) financiar el desarrollo de proyectos de infraestructura y obras públicas necesarias para la Provincia, incluyendo la optimización del Acueducto Regional Lago Musters–Comodoro Rivadavia, Rada Tilly y Caleta Olivia, así como obras relacionadas y la adquisición de equipamiento e instrumental necesarios para la puesta en funcionamiento del Hospital de Alta Complejidad de Trelew “María Humphreys”.

Los Títulos de Deuda fueron emitidos el 29 de abril de 2026, devengan intereses a una tasa de 9,450% nominal anual, pagaderos trimestralmente, y el capital resulta pagadero en veintiocho cuotas trimestrales y consecutivas.

J.P Morgan Securities LLC y Santander US Capital Markets LLC actuaron como compradores iniciales de los Títulos de Deuda y como organizadores de la Oferta de Recompra.

Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Banco del Chubut S.A., Bull Market Brokers S.A., Cono Sur Inversiones S.A., Facimex Valores S.A., Cucchiaria y Cía. S.A., Allaria S.A., Macro Securities S.A.U., y Puente Hnos. S.A. actuaron como agentes colocadores locales.

Sodali & Co actuó como agente de información y ofrecimiento en relación con la Oferta de Recompra.

Los Bonos se encuentran garantizados por una cesión en garantía de regalías hidrocarburíferas que la Provincia tiene derecho a percibir.

Asesores legales de la Provincia de Chubut:

DLA Piper actuó como asesor legal de la Provincia bajo el derecho de Nueva York y argentino. El equipo estuvo conformado por los socios Joshua Kaufman y Marcelo Etchebarne, Of Counsel Nicolás Teijeiro y la asociada Daiana Suk (derecho de Nueva York); y por el socio Justo Segura, los asociados Federico Vieyra e Ignacio Comparato, y la paralegal Maia Klein (derecho argentino).

Asesores legales de los Compradores Iniciales, Organizadores y Colocadores Locales:

Con respecto al derecho estadounidense: A&O Shearman, a través del socio Alejandro Gordano, el asociado Gonzalo Robles y la paralegal Anika Pemmaraju.

Con respecto al derecho argentino: Bruchou & Funes de Rioja, a través del socio Alejandro Perelsztein y los asociados Manuel Etchevehere, Victoria Negro y Francisco Mendioroz.

El 11 de mayo de 2026, el Banco de la Nación Argentina (el “Banco Nación”) emitió exitosamente sus (i) Títulos de Deuda Clase 1 por un valor nominal de $187.718.732.164 (Pesos ciento ochenta y siete mil setecientos dieciocho millones setecientos treinta y dos mil ciento sesenta y cuatro) a una tasa de interés variable TAMAR Privada más un margen del 4,25%, con vencimiento el 11 de mayo de 2027 (los “Títulos de Deuda Clase 1”); (ii) Títulos de Deuda Clase 2 por un valor nominal de US$ 30.445.485 (Dólares Estadounidenses treinta millones cuatrocientos cuarenta y cinco mil cuatrocientos ochenta y cinco) a una tasa de interés fija del 5,50% nominal anual, con vencimiento el 11 de mayo de 2029 (los “Títulos de Deuda Clase 2”); y (iii) Títulos de Deuda Clase 3 por un valor nominal de UVAs 150.648.300 (Unidades de Valor Adquisitivo ciento cincuenta millones seiscientos cuarenta y ocho mil trescientos con 0/100), a una tasa de interés fija del 5,25% nominal anual, con vencimiento el 11 de mayo de 2028 (los “Títulos de Deuda Clase 3”, y conjuntamente con los Títulos de Deuda Clase 1 y los Títulos de Deuda Clase 2, los “Títulos de Deuda”); todos ellos emitidos en el marco del programa global de emisión de títulos de deuda a corto, mediano y largo plazo por hasta un valor nominal global máximo en circulación de US$ 1.500.000.000 (Dólares Estadounidenses mil quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas, unidades de medida y/o unidades de valor) del Banco Nación. El monto de capital de los Títulos de Deuda ascendió a una cifra total equivalente a más de US$ 370 millones.

La emisión de los Títulos de Deuda representa la primera emisión de títulos de deuda del Banco Nación en los mercados de capitales en más de 30 años. La operación contó con una demanda que superó ampliamente la oferta inicial. Conforme lo comunicado por el Banco Nación, los fondos recaudados con la emisión de los Títulos de Deuda se destinarán a fortalecer el crédito en la economía real: MiPyMEs que podrán ampliar su capacidad productiva, familias que accederán a financiamiento para su vivienda, exportadores y economías regionales que encontrarán en el Banco Nación un socio para su desarrollo.

Los Títulos de Deuda han sido admitidos para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizados para su negociación en A3 Mercados S.A.

El Banco Nación y Banco Santander Argentina S.A. actuaron como organizadores y colocadores en la transacción, mientras que Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Macro Securities S.A.U. y Nación Bursátil S.A. actuaron como colocadores (conjuntamente, los “Colocadores”).

Asesores legales de Banco Nación

Bruchou & Funes de Rioja: se desempeñó como asesor legal de Banco Nación, con el equipo liderado por el socio Alejandro Gabriel Perelsztein, y los asociados Ramón Augusto Poliche, Lucía De Luca, Micaela Zárate y Marco Haas.

Asesores legales in-house: Javier Fernando Noya, Néstor Fabián Galan, Gonzalo Saafigueroa y Patricia Alejandra Castro.

Asesores legales de los Colocadores

Marval O’Farrell Mairal: se desempeñó como asesor legal de los Colocadores, con el equipo liderado por el socio Sergio Tálamo, y los asociados Martín Iván Lanús, Pedro María Azumendi, Lautaro Penza y Felicitas María Bereterbide.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Puente Hnos. S.A., como emisor y colocador (“Puente Hnos.”), en la emisión de las obligaciones negociables clase IV por un valor nominal de US$ 20.394.733 (las “Obligaciones Negociables Clase IV”).

Las Obligaciones Negociables Clase IV están denominadas en dólares estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en dólares estadounidenses en la República Argentina, su vencimiento será el 12 de mayo de 2029, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 6,50%.

Puente Hnos. es una sociedad referente en los negocios de Gestión Patrimonial, Sales & Trading, Capital Markets y Corporate Finance, gracias a la capilaridad de su red de clientes y al sólido vínculo que mantiene con inversores internacionales.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociados Teófilo Trusso y Florencia Ramos Frean.

Asesores legales internos: Tomás González Sabathié (Director de Legales), Hernán Da Silva (Gerente de Legales) y Bautista Lau Alberdi (Abogado Senior).

Mitrani Caballero asesoró a Tenaris en relación con su acuerdo para adquirir el 100% del capital social de Artrom Steel Tubes S.A. (“Artrom”), el principal fabricante rumano de tubos de acero sin costura, de GLGH Steel, LLC, una sociedad con sede en Estados Unidos.

El acuerdo, firmado el 8 de mayo de 2026, prevé la adquisición por parte de Tenaris Investments (NL) B.V., filial holandesa de Tenaris, del 100% del capital social de Artrom por un precio base de 86 millones de euros, libre de caja y deuda e incluyendo capital de trabajo, sujeto a ajustes habituales de precio.

Artrom es uno de los principales productores rumanos de tubos de acero sin costura, con una capacidad anual de fabricación de acero de aproximadamente 450.000 toneladas métricas en su planta de Reșița y una capacidad de laminado de tuberías de hasta 200.000 toneladas métricas en su planta de Slatina. La compañía emplea a más de 2.000 personas y genera ingresos combinados de aproximadamente 400 millones de euros. Se espera que la adquisición amplíe la gama de productos de tuberías industriales y la presencia manufacturera de Tenaris, reforzando su capacidad para atender a clientes en el segmento industrial europeo.

La operación fue especialmente compleja y requirió un enfoque multidisciplinar sofisticado, involucrando intrincados procesos regulatorios, así como cuestiones relacionadas con sanciones y medio ambiente. En el ámbito regulatorio, el cierre está sujeto a la aprobación de las autoridades de competencia de la Unión Europea conforme al Reglamento de Concentraciones de la UE (EUMR), al control de inversión extranjera directa rumana por parte del Consejo de la Competencia Rumano y la Comisión para el Examen de Inversiones Extranjeras Directas (Romanian Competition Council and the Commission for the Examination of Foreign Direct Investments -CEISD), y a la notificación a las Autoridades Ambientales Rumanas. El acuerdo también requirió un análisis cuidadoso del marco regulatorio y de supervisión aplicable, incluyendo consideraciones derivadas del historial previo de titularidad de Artrom y la necesidad de obtener el levantamiento de ciertas medidas administrativas que afectan a las acciones.

En el ámbito medioambiental, se requirió una estructuración sofisticada para abordar ciertos asuntos vinculados a las instalaciones de la compañía. Las partes negociaron mecanismos específicos de asignación de costes, condiciones de cierre ligadas a hitos medioambientales y un régimen integral de indemnización.

La operación también requirió la negociación, estructuración y contratación de una póliza de seguro de declaraciones y garantías (representation and warranty insurance), proceso que implicó una amplia coordinación con aseguradoras para acordar términos de cobertura, límites y exclusiones adecuados, adaptados al perfil de riesgo específico.

La adquisición implicó además un complejo mecanismo de ajuste de precio que abarca múltiples componentes financieros, una estructura de doble depósito en garantía (escrow), una transferencia de activos previa al cierre y un acuerdo de opción.

Se espera que el cierre tenga lugar durante el cuarto trimestre de 2026, sujeto al cumplimiento de todas las condiciones regulatorias.

Asesores legales de Tenaris

Mitrani Caballero (a través de los socios Diego Parise y Carolina Villar Freuler, la asociada senior Fiorella Belsito y los asociados Giuliana Colaneri y Denis Márquez) como asesores legales internacionales.

Tenaris Rumanía: Arina Dobrescu (directora legal).

Radu Tărăcilă Pădurari Retevoescu SCA (RTPR) (a través de su socio Mihai Ristici, los abogados Vlad Stamatescu e Iana Tui, y los asociados George Capota y Fabian Oltenacu) como asesores locales rumanos.

Asesores legales de GLGH Steel, LLC

Eversheds Sutherland (EE.UU.) LLP (a través de los socios Theodore H. Cominos, Jr. y Cristina Audran-Proca y el asociado Matt Naughton), como asesores legales internacionales.

Vernon David & Associates (a través de Daniela David), como asesores locales rumanos.

TCA Tanoira Cassagne y Bruchou & Funes de Rioja asesoraron en la primera emisión de Obligaciones Negociables Clase I de Farmacity

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Farmcity S.A. (“Farmacity”), en la creación del programa de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por un monto máximo en circulación en cualquier momento de hasta U$S100.000.000 (o su equivalente en otras monedas y/o unidades de valor o medida) (el “Programa”), cuya autorización fue otorgada por la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”) el día 30 de julio de 2025.

En el marco del Programa, TCA Tanoira Cassagne asesoró a Farmacity y Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Allaria S.A., y PP Inversiones S.A. como colocadores (los “Colocadores”), en la primera colocación de las Obligaciones Negociables Clase I por un valor nominal de US$15.000.000, con una tasa de interés nominal anual del 7,50%, con vencimiento el 11 de mayo de 2029.

Farmacity es un actor protagónico en el ámbito de la salud y el bienestar en la Argentina, gracias a la dedicación de sus experimentados directores técnicos farmacéuticos, enfermeros y sus equipos especializados. Farmacity es un ecosistema de negocios, que incluye su red de farmacias; Simplicity; Get The Look; y The Food Market, complementados por su canal de comercio electrónico.

Asesores Legales de Farmacity: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz; y Asociados: Juan Manuel Simó y Stefania Lo Valvo. 

Asesores in-house de Farmacity: Andrea Gualde y Camila G. Resumil.

Asesores Legales de los Colocadores: Bruchou & Funes de Rioja a través de su equipo integrado por su Socio Alejandro Perelsztein y Asociados: Sebastián Pereyra Pagiari, Victoria Negro y Manuel Vergez Dinatale.

Mitrani Caballero asesoró a Laboratorio LKM S.A., subsidiaria de Knight Therapeutics Inc., en la adquisición de una planta industrial ubicada en Ezeiza, Provincia de Buenos Aires, junto con ciertos equipos asociados, de Doena Pharma S.A.

La planta y los equipos adquiridos servirán como base para el futuro desarrollo y expansión de las actividades de Laboratorio LKM S.A. en Argentina, fortaleciendo las operaciones farmacéuticas de la compañía en la región.

En Mitrani Caballero, la transacción fue liderada por la socia Mariela Melhem, con la participación de las socias Aixa Sureda, Corina Laudato y María Laura Lede Pizzurno, con el apoyo de la Senior Counsel Laura Huertas Buraglia y un equipo integrado por los asociados Paula Saccone, Silvina Cassano, Leonel Palomares, Gonzalo Castagnini y Denis Marques.

El acuerdo fue firmado en marzo de 2026.

Asesores Legales del Comprador

Mitrani Caballero

Mariela Melhem (socia líder)

Aixa Sureda (socia)

Corina Laudato (socia)

María Laura Lede Pizzurno (socia)

Laura Huertas Buraglia (senior counsel)

Paula Saccone (asociada Senior)

Silvina Cassano (asociada senior)

Leonel Palomares (asociado senior)

Gonzalo Castagnini (asociado senior)

Denis Marques (asociado)

Asesores Legales del Vendedor

ArnStein Legal (Venezuela)

Jorge Jraige (socio líder)

Alfonso Porras (socio)

Froila Pimentel (asociada senior)

Estudio Bomchil (Argentina)

Florencia Pagani (socia líder)

Ariadna Artopoulos (socia)

Tomás Villamil (asociado)

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., como emisor, organizador y colocador (“BST”), y a Invertironline S.A.U., Banco Patagonia S.A., S&C Inversiones S.A., Provincia Bursátil S.A., Allaria S.A., ST Securities S.A.U., SBS Trading S.A. y Buenos Aires Valores S.A.  como colocadores (los “Colocadores”), en la emisión de las obligaciones negociables clase XXVIII por un valor nominal de US$ 8.204.906 (las “Obligaciones Negociables Clase XXVIII”).

Las Obligaciones Negociables Clase XXVIII están denominadas en dólares estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en dólares estadounidenses en la República Argentina (Dólar MEP), su vencimiento será el 6 de mayo de 2027, y devengarán intereses a una tasa de interés fija nominal anual del 4,50%.

BST desarrolla principalmente actividades de banca comercial, brindando una amplia variedad de productos y servicios bancarios a pequeñas, medianas y grandes empresas, focalizándose en servicios tales como préstamos comerciales, banca fiduciaria, banca empresas, mercado de capitales, tesorería y comercio exterior.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y asociados Juan Manuel Simó, Stefania Lo Valvo e Ignacio Larreguy.

Abogados internos de BST: Ana Vea Murguía y Melina Lozano.

ZBV Abogados asesoró a Austral Gold en los aspectos societarios, regulatorios, contractuales, financieros, laborales y cambiarios vinculados con la reapertura de del proyecto minero, ubicado en la provincia de San Juan.

El trabajo estuvo liderado por Pablo Vergara del Carril, socio del estudio, e incluyó la estructuración y negociación del Toll Treatment Agreement suscripto con Challenger Gold para el procesamiento de mineral proveniente de Hualilán, alternando períodos trimestrales con material de Casposo y Manantiales.

Esta reactivación demandó una inversión superior a USD 15 millones destinada a exploración y reacondicionamiento de planta, permitiendo retomar el funcionamiento de uno de los activos más relevantes de la provincia.

La operación se enmarca en una nueva etapa de expansión impulsada por la compañía y su presidente, Eduardo Elsztain, consolidando a Casposo como un hub regional de procesamiento que combina producción propia y tratamiento de mineral de terceros.

La empresa proyecta exportaciones cercanas a USD 500 millones en los próximos 5 años y actualmente sostiene más de 300 empleos directos e indirectos, con fuerte participación de trabajadores y proveedores sanjuaninos.

Este hito fue anunciado oficialmente durante un acto encabezado por el gobernador de San Juan, Marcelo Orrego, el secretario nacional de minería Dr. Luis Lucero junto a otras autoridades nacionales y provinciales, ejecutivos de la compañía, Pablo Vergara del Carril y Carolina Zang, ambos socios del estudio de abogados.

Es importante remarcar que ZBV Abogados también asesoró, en su momento, en la concesión del proyecto minero lindero Manantiales con el Instituto Provincial de Exploraciones y Explotaciones Mineras (IPEEM) de San Juan.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Supervielle S.A., como emisor, organizador y colocador (“Banco Supervielle”), y a Allaria S.A.; Invertironline S.A.U.; Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. y Balanz Capital Valores S.A.U, como colocadores (los “Colocadores”), en la emisión de las obligaciones negociables clase V por un valor nominal de US$20.142.407 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en efectivo en dólares estadounidenses en la República Argentina (Dólar MEP), su vencimiento será el 5 de mayo de 2027, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 3,25%.

Banco Supervielle es un banco de capital privado de origen familiar que cuenta con una trayectoria de más de 130 años en el sistema financiero argentino y una posición competitiva líder.

Banco Supervielle es la principal subsidiaria de Grupo Supervielle, y presta servicios financieros tanto a individuos como a empresas y pymes del país, contando con más de 1.400.000 clientes activos.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociados Juan Manuel Simó, Stefania Lo Valvo e Ignacio Larreguy.

Abogados internos de Banco Supervielle: Celeste Ibañez, Ignacio Rutter y Dana König.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Hit Cowork S.A. como emisora y Banco Supervielle S.A. e Industrial Valores S.A. como organizadores y colocadores en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I Clase I bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de US$800.000, denominadas en Dólares Estadounidenses y pagaderas en Pesos al Tipo de Cambio Aplicable, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 4,49%, con vencimiento el 30 de abril de 2027 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están garantizadas por Banco Supervielle S.A. y Banco Industrial S.A como Entidades de Garantía autorizadas por la Comisión Nacional de Valores.

HIT es una compañía de real estate corporativo flexible que ofrece una plataforma integral de espacios de trabajo, combinando oficinas privadas, coworking, salas, eventos y servicios complementarios. Su modelo permite a las empresas escalar con agilidad, optimizar costos y adaptar sus espacios a sus necesidades, superando las rigideces del real estate tradicional. A través de tecnología, diseño y experiencias, HIT impulsa entornos de trabajo que promueven la productividad, la colaboración y la atracción de talento, posicionándose como un socio estratégico en la transformación del mundo laboral.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por los Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y Asociados Carolina Mercero, Stefania Lo Valvo y Tobías Bonamico

Marval O’Farrell Mairal participó como asesor legal en la emisión de valores fiduciarios correspondientes al fideicomiso financiero Elebar XVI en el marco del Programa ‘Elebar’, por un monto total de V/N ARS  4.655.526.000.

La emisión se realizó el 17 de abril de 2026. Incluyó valores de deuda fiduciaria clase A (VDFA) por V/N ARS  3.887.744.000 valores de deuda fiduciaria clase B (VDFB) por V/N ARS  529.715.000 y valores de deuda fiduciaria clase C (VDFC) por V/N ARS  238.067.000.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios el 9 de abril de 2026. Estos se negocian y listan en Bolsas y Mercados Argentinos S.A.

Los VDFA, los VDFB y los VDFC han sido calificados por FIX SCR SA, agente de calificación de riesgo como “A1+sf(arg)”, “BBB+sf(arg)” y “Bsf(arg)” respectivamente.

Santa Mónica S.A. actuó como fiduciante, administrador y agente de cobro. Banco de Valores S.A. actuó como fiduciario, organizador y colocador. Provincia Bursátil S.A., First Capital Markets S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., Banco Mariva S.A. y Adcap Securities Argentina S.A. como colocadores.

Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como único asesor legal del fiduciante, el fiduciario, el organizador y los colocadores, a través de un equipo liderado por el socio Sergio Tálamo, asistido por sus asociados Lautaro Penza, Pedro María Azumendi y Felicitas María Bereterbide.

Marval O’Farrell Mairal actuó como asesor legal en la emisión de valores fiduciarios correspondientes al fideicomiso financiero “AMES XXVIII”, en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios Ames, por un monto total de V/N $ 3.089.309.298.

La emisión se realizó en fecha 30 de abril de 2026 e incluyó Valores Representativos de Deuda Clase A (VRDA), por V/N $ 1.400.000.000, Valores Representativos de Deuda Clase B (VRDB), por V/N $ 150.000.000, y Certificados de Participación (CP), por V/N $ 1.539.309.298. Asociación Mutual de la Economía Solidaria actuó como fiduciante y agente de información; TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como fiduciario; y Banco Mariva S.A. actuó como organizador y colocador.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios con fecha 27 de abril de 2026. Los valores fiduciarios se negocian en A3 Mercados S.A. y listan en Bolsas y Mercados Argentinos S.A.

Los VRDA, VRDB y los CP han sido calificados por Moody’s Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A. como “AAA.ar(sf)”, “AA+.ar(sf)” y “CCC-.ar(sf)”, respectivamente.

Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como único asesor legal del fideicomiso a través de un equipo liderado por el socio Sergio Tálamo, asistido por sus asociados Lautaro Penza, Pedro María Azumendi y Felicitas María Bereterbide, y como asesor del fiduciario a través de un equipo compuesto por el asociado Martín I. Lanus.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco de Valores S.A. (“VALO”), como emisora; a VALO y a Max Capital S.A. (“Max Capital”), como organizadores; y a Max Capital, como agente colocador en la exitosa emisión de las Obligaciones Negociables Clase 3 por un valor nominal de $90.084.353.132, denominadas a ser integradas y pagaderas en pesos argentinos, a tasa de interés variable con un margen aplicable de 3,00%, con vencimiento el 24 de octubre de 2026 (las “Obligaciones Negociables”). Las Obligaciones Negociables fueron emitidas en el marco del programa global para la emisión de obligaciones negociables por un valor nominal de hasta US$150.000.000 (o su equivalente en otras monedas y/o unidades de medida o valor) (el “Programa”).

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A. Asimismo, fueron calificadas por FIX SCR S.A., Agente de Calificación de Riesgo (afiliada de Fitch Ratings) como “A1+(arg)”, con perspectiva estable.

VALO es un actor clave en el desarrollo del mercado de capitales argentino y un referente en soluciones financieras especializadas en su rol de fiduciario y depositario de fondos comunes de inversión. Además, desde 2025 lleva adelante un proceso de consolidación como banco mayorista a través de una propuesta integral de productos y servicios para clientes corporativos e institucionales.

El equipo de Bruchou & Funes de Rioja involucrado en la transacción estuvo conformado por el socio Leandro Exequiel Belusci y los asociados Marco Haas y Manuel Vergez Dinatale.

TCA Tanoira Cassagne actuó como asesor legal (deal counsel) de la transacción en la emisión del fideicomiso “PARETO Serie 15” (el “Fideicomiso”), en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “PARETO” (el “Programa”).

TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como fiduciario y emisor (el “Fiduciario”) y Espacio Digital S.A. como fiduciante (el “Fiduciante”), en la emisión de valores de deuda fiduciaria bajo el Fideicomiso, por un valor nominal de $2.842.544.829.

StoneX Securities S.A. participó como organizador y colocador, Banco Comafi S.A. participó como colocador y First Corporate Finance Advisors S.A. lo hizo como asesor financiero del Fideicomiso.

El propósito de la emisión consistió en financiar al Fiduciante mediante la cesión al Fideicomiso de préstamos personales otorgados por éste a través de su plataforma digital, siendo su instrumentación exclusivamente electrónica.

Espacio Digital S.A. es una Fintech que se especializa en brindar servicios digitales a individuos, con foco en el negocio de financiamiento al consumo.

Los valores de deuda fiduciaria fueron emitidos el 30 de abril de 2026 en el marco del régimen de fideicomisos financieros con autorización automática de emisiones frecuentes.

Asesores Legales: TCA Tanoira Cassagne actuando a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y las asociadas Carolina Mercero, Stefanía Lo Valvo y Tobías Bonamico.

Zang, Bergel & Viñes Abogados asesoró a Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (“Cresud” o la “Compañía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase LII (la “Clase LII”) y las Obligaciones Negociables Clase LIII (la “Clase LIII” y en conjunto con la Clase LII las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 500.000.000 (Dólares Estadounidenses quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Patagonia S.A., Industrial Valores S.A., Petrini Valores S.A., Cocos Capital S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., S&C Inversiones S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Latin Securities S.A., Allaria S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Invertir en Bolsa S.A. y ST Securities S.A.U., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores”).

El 30 de abril de 2026, Cresud finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables.

La Clase LII fue emitida por un valor nominal total de USD 41.201.813 (Dólares Estadounidenses cuarenta y un millones doscientos un mil ochocientos trece), con vencimiento el 30 de abril de 2028, a una tasa de interés fija del 4,75% nominal anual, y a un precio de emisión del 100% de su valor nominal.

Por su parte, la Clase LIII fue emitida por un valor nominal total de USD 22.998.047 (Dólares Estadounidenses veintidós millones novecientos noventa y ocho mil cuarenta y siete), con vencimiento el 30 de abril de 2030, a una tasa de interés fija del 6,25% nominal anual, y a un precio de emisión del 100% de su valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de Cresud

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib, Juan Cruz Cañete Larivey y Francisco Vigil.

Asesores Legales de los Colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Diego Serrano Redonnet, Nicolás Aberastury, Juan Ignacio Rodriguez Goñi, Tamara Friedenberger y Juan Hernán Bertoni.