Transacciones

Nicholson y Cano asesoró legalmente en la constitución del Fideicomiso Financiero Moni Mobile XVII y la emisión de valores de deuda fiduciaria por un valor nominal de $ 7.015.762.000. 

Moni Online, fiduciante, obtuvo financiamiento mediante la titulización de créditos personales originados por el fiduciante a través de su plataforma virtual, ya sea a través de la página de Internet de Moni o de su aplicación móvil.

La Comisión Nacional de Valores autorizó el 31 de marzo de 2026 la oferta pública de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un V/N de $ 6.417.253.000 y los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un V/N de $ 598.509.000.

Banco de Valores S.A. intervino como fiduciario, organizador, emisor y colocador, junto con First Capital Markets S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A., Provincia Bursátil S.A., Banco Patagonia S.A. y Banco Mariva S.A. en carácter de colocadores, y First Corporate Finance Advisors S.A. como asesor financiero y organizador.

Nicholson y Cano intervino a través de un equipo integrado por los socios Mario Kenny y Juan Martín Ferreiro, con la intervención de la asociada Micaela Bassi.

Mitrani Caballero asesoró a un consorcio internacional de inversores integrado, entre otros, por Explorador Capital, Terra Oil Investments (vehículo de inversión liderado por Doris Capurro) y Amos Global Energy (compañía liderada por Ali Moshiri), en una alianza estratégica con Roch S.A. para la adquisición de concesiones hidrocarburíferas en Argentina.

La primera transacción incluyó la adquisición de concesiones de exploración en las áreas Cañadón Yatel, Cerro Piedra/Cerro Guadal Norte y El Guadal-Lomas del Cuy, ubicadas en la Provincia de Santa Cruz, y que se encontraban bajo la operación de YPF S.A. hasta su reversión a la Provincia.

El acuerdo se estructuró mediante un modelo innovador de asociación, que combina las mejores prácticas de los acuerdos de partnership utilizados por inversores institucionales en transacciones de private equity con aquellas propias de inversores estratégicos del sector energético cuando no están a cargo de la operación.

La operación se cerró el 16 de abril de 2026 y tuvo lugar en Argentina y Estados Unidos (Houston).

La estructuración y ejecución de la operación fue liderada por Javier Errecondo con el apoyo, entre otros profesionales, de Siro Astolfi en los aspectos  transaccionales, Mariana Ardizzone en los aspectos regulatorios y en la negociación del contrato de operación y Jimena Martínez Costa en los aspectos societarios.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Banco Santander Argentina S.A. (“Santander Argentina”) en la emisión de las obligaciones negociables clase XXXI, simples, no convertibles en acciones, no subordinadas, con garantía común de Santander Argentina y sin garantía de terceros, denominadas y pagaderas en Pesos, por un valor nominal de $157.000.000.000 (Pesos ciento cincuenta y siete mil millones), con una tasa de interés variable compuesta por la tasa TAMAR Privada, más un margen de 3,25% nominal anual y con vencimiento el 28 de abril de 2027 (las “Obligaciones Negociables Clase XXXI” o las “Obligaciones Negociables”, indistintamente), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por hasta un valor nominal de US$ 3.000.000.000 (o su equivalente en Pesos o en otras monedas o en otras unidades de valor).

Asimismo, las Obligaciones Negociables fueron calificadas localmente como “ML A-1.ar.” por Moody´s Local AR Agente de Calificación de Riesgo, y han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

En la emisión de las Obligaciones Negociables, llevada a cabo el 28 de abril de 2026, Santander Argentina actuó como emisor y colocador, siendo asesorado por el equipo de Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen.

Abogados de la transacción 

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen 

Socio: Diego Serrano Redonnet. Consejero: Nicolás Aberastury. Asociados: Juan Ignacio Rodriguez Goñi, Tamara Friedenberger, y Catalina Hermida Pini.

Abogados internos de Banco Santander Argentina S.A.

Lucía Vidaña, Ezequiel Guerrero, y Mauro Dellabianca.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Cencosud S.A (“Cencosud”), en su carácter de Fiduciante, a TMF Trust Company (Argentina) S.A., en su carácter de Fiduciario y Emisor, a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. en su carácter de Organizador y Co-colocador y a SBS Trading y Banco Patagonia S.A. como Co-colocadores en la emisión de los Valores Fiduciarios denominados “Cuotas Cencosud Serie LVI” Clases A y B, por un monto total de $ 20.624.543.391 (Pesos veinte mil seiscientos veinticuatro millones quinientos cuarenta y tres mil trescientos noventa y uno ), dentro del Programa de Fideicomisos Financieros de Cencosud “Más Cuotas II”, en el marco del Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática para Emisiones Frecuentes.

Cencosud es una empresa dedicada a la explotación de centros comerciales, supermercados y homecenters tales como Disco, Jumbo, Easy y Unicenter, entre otros. Los bienes fideicomitidos del “Fideicomiso Financiero Cuotas Cencosud Serie LVI” son créditos físicos y digitales derivados de la utilización de las tarjetas de crédito emitidas por dicha compañía.

El Suplemento de Prospecto de la oferta pública de los valores fiduciarios de la Serie LVI fue publicado en fecha 21 de abril de 2026; en tanto la emisión de los títulos fiduciarios se llevó a cabo el 24 de abril de 2026. Como Colocadores de los valores fiduciarios actuaron, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., SBS Trading S.A. y Banco Patagonia S.A. mientras que Fix SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo otorgó calificación “AAAsf(arg)” para los VDFA y “BB-sf(arg)” para los VDFB.

Asesores legales de la transacción:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socia María Gabriela Grigioni y asociada Violeta Okretic

Cencosud S.A.

Abogadas internas: Magdalena Pologna y Gilda Strk

TMF Trust Company (Argentina) S.A.

Abogados internos: Leonardo Pirolo y Tomás Bruno.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Comafi S.A., como emisor y colocador (“Banco Comafi”) y a Comafi Bursátil S.A. como colocador en la emisión de las obligaciones negociables clase XXIII por un valor nominal de US$13.016.076 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están denominadas en Dólares Estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en Dólares Estadounidenses en el exterior (Dólar Cable), su vencimiento será el 24 de octubre de 2027, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 3,50%.

La actividad principal de Banco Comafi consiste en prestar una amplia gama de servicios bancarios comerciales de índole general a varios tipos de clientes (individuos y a empresas micro, pequeñas, medianas y grandes). A través de su red de sucursales y otros canales remotos, recibe depósitos a la vista, en caja de ahorro y a plazo fijo, otorga préstamos con y sin garantías, giros en descubierto, descuento de cheques y líneas de financiación comercial. Por otra parte, Banco Comafi presta servicios a empresas, tales como pago de sueldos, pagos a proveedores y cobranzas, emite tarjetas de crédito para individuos y empresas, entre otros.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal, Jaime Uranga e Ignacio Criado Diaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Abogados internos de Banco Comafi: Carmen Nosetti y Mariana López.

MHR representó a Vinci Compass y ZBV representó al grupo BACS en una fusión estratégica para construir una de las mayores plataformas de administración de activos (asset management) en Argentina.

Fundada en 2012, BACS Administradora de Activos S.A. es una administradora argentina líder con un fuerte enfoque en clientes corporativos y minoristas, que gestiona una oferta diversificada de productos en fondos money market y otros. BACS Administradora de Activos S.A. se beneficia de una estrecha integración con BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. y Banco Hipotecario S.A. La operación integra a Investis Asset Management S.A.S.G.F.C.I. (ahora renombrada Vinci Compass Argentina), el negocio de administración de activos de Vinci Compass en Argentina, con BACS Asset Management, que a fines de marzo de 2026 contaba con aproximadamente US$800 millones en activos bajo administración ("AuM"), creando una plataforma de escala con aproximadamente US$1.600 millones en AuM, diversificada en estrategias de mercado monetario y no monetario, y con una fuerte presencia entre clientes corporativos, minoristas e institucionales.

La operación se implementó mediante una compleja reorganización societaria a nivel de la entidad argentina de Vinci Compass, sin componente alguno en efectivo, en virtud de la cual Vinci Compass conservará la gestión de la plataforma combinada de administración de activos, mientras que los accionistas de BACS Asset Management mantendrán una participación accionaria minoritaria significativa.

La operación incluye un mecanismo de earnout basado en incentivos vinculado al crecimiento de los activos y los ingresos generados a través de los canales de distribución de BACS y Banco Hipotecario, alineando los intereses a largo plazo y apoyando el crecimiento orgánico.

MHR y ZBV desempeñaron un papel clave en la estructuración y ejecución de la operación. Su trabajo incluyó el diseño e implementación de la reorganización societaria en un esquema sin efectivo; la negociación de acuerdos de gobierno corporativo y de accionistas; la estructuración de los mecanismos de earnout e incentivos; y la coordinación de los aspectos regulatorios, societarios y contractuales. Asimismo, colaboraron en la anticipación de riesgos de ejecución, la agilización del proceso y la obtención de un resultado equilibrado entre control y participación económica, en el contexto del entorno regulatorio y macroeconómico de Argentina.

Se espera que la operación se cierre en el segundo trimestre de 2026, sujeta al cumplimiento de los requisitos regulatorios y las condiciones de cierre habituales.

Asesores legales de Vinci Compass:

Martinez de Hoz & Rueda: Socios Fernando Zoppi, Tomás Dellepiane, Maximiliano Batista y Martin Lepiane, y asociados Lucia Perondi Nuñez, Luisina Lucchini, Martin Scapini, Marcos García Morillo.

Asesores legales internos: Pablo Matsumoto y María Elisa Cimino

Asesores legales del grupo BACS:

Zang, Bergel & Viñes: Socias Carolina Zang, María Laura Barbosa, María Angélica Grisolía y asociados Francisco Duran, Francisco Vigil, Nadia Dib y Juan Cañete.

Asesora legal interna: Solange Spinellixx

Martinez de Hoz & Rueda (“MHR”) actuó como asesor legal de CrossCapital y de Patagonia Assets Limited en la venta a Central Puerto S.A. (“CEPU”) del 100% del paquete accionario de Patagonia Energy S.A. (“PESA”), titular de las concesiones de explotación de las áreas convencionales “Aguada del Chivato” y “Aguada Bocarey”, ubicadas en la Provincia de Neuquén. CEPU estuvo representada en la transacción por DLA Piper Argentina.

La transacción fue anunciada el 13 de abril de 2026 y el cierre de la misma tuvo lugar el 16 de abril. El monto de la transacción no fue informado.

A pesar de tratarse de dos áreas convencionales, ambos bloques tienen el potencial de obtener por parte de la provincia una Concesión de Explotación No Convencional de Hidrocarburos (CENCH).

Las áreas adquiridas por CEPU, que abarcan una superficie de aproximadamente 27.181 acres (110 km²), tienen una historia reciente ligada a procesos de reestructuración financiera. Originalmente, estos bloques pertenecían a la empresa Medanito S.A. Los activos pasaron a manos de Patagonia Energy S.A., controlada por CrossCapital. Tras un período de operación bajo esta gestión, los activos pasan ahora a manos de CEPU, que asume el control total de la misma.

CEPU, empresa pública listada en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA) y en la New York Stock Exchange (NYSE), es la mayor generadora de energía eléctrica en la Argentina. La operación representa su ingreso formal en el sector de hidrocarburos.

MHR

Socios Fernando Zoppi, José Martínez de Hoz (Nieto), Tomás Lanardonne, Tomás Dellepiane, y asociados Pedro Torassa, Martín Scapini, Lucía González Groppo y Francisca Guerena.

DLA Piper Argentina

Socios Antonio Arias y Augusto Mancinelli y asociados Ignacio Bard, Carmen Del Pino, Martina Miret y Milagros Padilla.

La Municipalidad de Río Cuarto (la “Municipalidad”) emitió, con fecha 24 de abril de 2026, las Letras del Tesoro Serie XL (las “Letras del Tesoro”) bajo el Programa de Emisión de Letras de Tesorería de la Municipalidad 2026, aprobadas por la Ordenanza Nº 307/2025 de fecha 11 de diciembre de 2025, el Decreto Nº 1141/2026 de fecha 19 de marzo de 2026 y las Resoluciones Nº 17.733 de fecha 20 de abril de 2026 y Nº 17.738 de fecha 22 de abril de 2026 de la Secretaría de Economía e Innovación de la Municipalidad. Las Letras del Tesoro se encuentran garantizadas, en primer lugar, con la afectación de los Créditos de la Municipalidad por las Contribuciones que inciden sobre el Comercio, la Industria y las Empresas de Servicios de la Municipalidad y, subsidiariamente por los recursos derivados del Régimen de Coparticipación Provincial de Impuestos.

Las Letras del Tesoro se emitieron por un valor nominal de $ 6.500.000.000, a una tasa anual variable equivalente a Tamar más un margen del 6,43%, con vencimiento el 24 de abril de 2027.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de la transacción (deal counsel), asistiendo tanto a la Municipalidad, como al Banco de la Provincia de Córdoba S.A. y a Puente Hnos. S.A. en su carácter de organizadores y colocadores, y a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Macro Securities S.A.U., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., Facimex Valores S.A., Global Valores S.A., One618 Financial Services S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U. y ST Securities S.A.U. en su carácter de colocadores de las Letras del Tesoro, a través del equipo liderado por los socios Marcelo Rafael Tavarone y Julieta De Ruggiero, y los asociados Ximena Sumaria, Angela Briante, Bárbara Ailen Valente y Francisco Lemesoff.

Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a la Provincia de Córdoba en la estructuración y el otorgamiento de un financiamiento por €50.000.000 con la AFD, garantizado por un contrato de cesión en garantía de ciertas sumas de dinero, el cual se instrumentará mediante la apertura de una cuenta de depósito en garantía en el exterior a nombre de AFD, en su carácter de beneficiario.

La transacción tiene como propósito financiar un proyecto integral de mejora del sistema hospitalario, orientado a incrementar la eficiencia energética y el confort térmico de los edificios, fortalecer el mantenimiento del equipamiento, asegurar la continuidad de los servicios de salud durante las obras y reducir brechas de género y de acceso a la atención sanitaria.

El asesoramiento legal estuvo a cargo del socio Marcelo R. Tavarone y de la socia Julieta De Ruggiero, junto con los asociados Juan Cruz Carenzo y Manuel Camblong, y la paralegal Juana López Gaffney.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Comafi S.A., como emisor y colocador (“Banco Comafi”) y a Comafi Bursátil S.A., Allaria S.A., PP Inversiones S.A., Invertir en Bolsa S.A., Cocos Capital S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A. y SBS Trading S.A. como colocadores (los “Colocadores”), en la emisión de (i) las obligaciones negociables clase XXI por un valor nominal de US$20.346.573 (las “Obligaciones Negociables Clase XXI”); y (ii) las obligaciones negociables clase XXII por un valor nominal de $58.439.748.065 (las “Obligaciones Negociables Clase XXII”).

Las Obligaciones Negociables Clase XXI están denominadas en Dólares Estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en Dólares Estadounidenses en la República Argentina (Dólar MEP), su vencimiento será el 17 de abril de 2027, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 3,25%.

Las Obligaciones Negociables Clase XXII están denominadas y serán pagaderas Pesos Argentinos, su vencimiento será el 17 de abril de 2027, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen del 3.75%.

La actividad principal de Banco Comafi consiste en prestar una amplia gama de servicios bancarios comerciales de índole general a varios tipos de clientes (individuos y a empresas micro, pequeñas, medianas y grandes). A través de su red de sucursales y otros canales remotos, recibe depósitos a la vista, en caja de ahorro y a plazo fijo, otorga préstamos con y sin garantías, giros en descubierto, descuento de cheques y líneas de financiación comercial. Por otra parte, Banco Comafi presta servicios a empresas, tales como pago de sueldos, pagos a proveedores y cobranzas, emite tarjetas de crédito para individuos y empresas, entre otros.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal, Jaime Uranga e Ignacio Criado Diaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Abogados internos de Banco Comafi: Carmen Nosetti y Mariana López.

El 8 de abril de 2026, Vista Energy Argentina S.A.U. (“Vista”) emitió exitosamente las Obligaciones Negociables Clase XXXI simples, no convertibles en acciones, denominadas, a ser integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en el exterior. Las Obligaciones Negociables Clase XXXI se emitieron por un valor nominal de US$500.000.000 (dólares estadounidenses quinientos millones), en el marco del programa global para la emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) a corto, mediano o largo plazo por un monto máximo de hasta US$4.000.000.000 (dólares estadounidenses cuatro mil millones) (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor o medida). 

Las Obligaciones Negociables Clase XXXI, cuyo vencimiento operará el día 8 de abril de 2038 (la “Fecha de Vencimiento”), devengarán intereses a una tasa fija nominal anual equivalente a 7,875%. Los intereses serán pagados semestralmente, comenzando el 8 de octubre de 2026 y hasta la Fecha de Vencimiento.

El capital de las Obligaciones Negociables Clase XXXI se amortizará en tres (3) cuotas anuales y consecutivas, (i) la primera el día 8 de abril de 2036, equivalente al 33% del capital; (ii) la segunda el día 8 de abril de 2037, equivalente al 33% del capital; y (iii) la tercera el día 8 de abril de 2038, equivalente al 34% del capital.

La operación fue realizada de conformidad con la Regla 144A y la Regulación S de la Ley de Títulos de Valores Estadounidenses.

Las Obligaciones Negociables Clase XXXI han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

Santander US Capital Markets LLC, Citigroup Global Markets Inc. e Itau BBA USA Securities Inc. actuaron como Compradores Iniciales (los “Compradores Iniciales”) y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Macro Securities S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Latin Securities S.A. y Banco CMF S.A. actuaron como colocadores locales de las Obligaciones Negociables Clase XXXI (los “Colocadores Locales”). The Bank of New York Mellon actuó como Fiduciario, Agente de Registro, Agente de Pago y Agente de Transferencia en el marco del contrato de fideicomiso (o Indenture) suscripto con Vista y con Banco Santander Argentina S.A., este último en su carácter de Representante del Fiduciario en Argentina, Agente de Registro y Agente de Transferencia en Argentina y Agente de Pago en Argentina.

Los fondos obtenidos de la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XXXI serán utilizados por Vista Argentina para el pago de una porción del precio de compra a Equinor Argentina A.S. y Equinor Argentina B.V. Sucursal Argentina del (i) 100% del capital social de Equinor Argentina S.A.U., titular del 30% de participación en el bloque Bandurria Sur; y (ii) 50% de participación en el bloque Bajo del Toro de Equinor Argentina B.V. Sucursal Argentina.

Asesores legales de Vista

Bruchou & Funes de Rioja: se desempeñó como asesor local de Vista, con el equipo liderado por el socio José María Bazán, y los asociados Ramón Augusto Poliche, Lucía De Luca, Francisco Mendióroz y Mariana Carbajo.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP: se desempeñó como asesor legal de
Vista en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Manuel Silva y los asociados Rodrigo Lopez Lapeña y Lucas Davidenco, y la abogada internacional Marina Rotman.

Asesores legales de los Colocadores

Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán: se desempeñó como asesor local de los Compradores Iniciales y los Colocadores locales, con el equipo liderado por los socios Roberto Lizondo y Josefina Ryberg, y los asociados Santiago Linares Luque, Carolina Naguelquin y María Agustina Nallim.

Linklaters LLP: se desempeñó como asesor legal de los Colocadores Internacionales en Nueva York, con el equipo liderado por los socios Matthew Poulter y Emilio Minvielle, y el asociado Thomas Tiphaine-Koffman y el abogado internacional Francisco Algorta.

TCA Tanoira Cassagne brindó servicios de asesoramiento a Terraflos en la estructuración y ejecución de una inversión estratégica en Rubisco.

Terraflos es una compañía de consumer science dedicada a transformar la salud, el bienestar y la longevidad. Bajo el liderazgo de su CEO, Facundo Garretón, Terraflos integra toda la cadena de valor, desde la investigación científica hasta el consumidor final, apoyándose en biología avanzada, inteligencia artificial y procesos de producción sostenible.

Rubisco es una empresa biotecnológica dedicada a la investigación, desarrollo y producción de ingredientes activos naturales a partir de especies vegetales nativas mediante tecnología sustentable de cultivo celular vegetal, ofreciendo soluciones escalables y ambientalmente responsables para las industrias de la dermocosmética, la salud y el bienestar.

TCA Tanoira Cassagne, a través de su área de Nuevos Negocios, Innovación y Transformación Digital, asesoró al equipo de Terraflos durante toda la estructuración y ejecución de la transacción.

Socios: Lucia Rivas O’ Connor y Manuel Tanoira.

con oferta pública bajo el régimen de autorización automática por su mediano impacto.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Fértil Finanzas S.A., en su carácter de Fiduciante, a Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., en su carácter de Fiduciario y Emisor, a Adcap Securities Argentina S.A. en su carácter de Organizador y Colocador, a StoneX Securities S.A. en su carácter de Colocador, en la emisión de la Serie XXVI de Valores Fiduciarios denominados “Tarjeta Fértil XXV” Clases A, B, y C por un monto total de $4.000.000.000.

Los Bienes Fideicomitidos del Fideicomiso Financiero “Tarjeta Fértil XXVI” son los créditos presentes y futuros derivados de los préstamos personales otorgados por el Fiduciante y de la utilización de las Tarjetas de Crédito Fértil.

El Suplemento de oferta pública del  Fideicomiso Financiero “Tarjeta Fértil XXVI” fue publicado en fecha 1 de abril de 2026. La fecha de emisión de los Valores Fiduciarios fue el día 13 de abril de 2026.

Adcap Securities Argentina S.A. actuó como Organizador de la Colocación, y como Colocadores de los valores fiduciarios actuaron Adcap Securities Argentina S.A., y Stonex Securities S.A.; Moody 's Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A. otorgó calificación “AAA.ar (sf)” para los VDFA, “A.ar (sf)” para los VDFB, y “BB-.ar (sf) ” para los VDFC.

Asesores legales de la transacción

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen 

Socia María Gabriela Grigioni y asociada Violeta Okretic 

Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A.

Abogados internos: Lucas Jakimowicz y Joana Solé

TCA Tanoira Cassagne asesoró a C&C Medical’s S.A. como emisora y a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. y Banco Supervielle S.A. como organizadores y colocadores en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie II bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de $4.000.000.000, denominadas y pagaderas en Pesos, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR con un margen del 0,00%, con vencimiento el 16 de abril de 2028 (las “Obligaciones Negociables”).

C&C Medical’s S.A. es una empresa dedicada a la distribución de medicamentos, con foco en productos de alto costo y tratamientos especializados —incluyendo oncológicos, trasplantes y HIV—, que opera en todo el territorio argentino. Cuenta con logística propia en el AMBA y distribución en el interior a través de terceros, abasteciendo a obras sociales, prepagas, organismos públicos y droguerías. Asimismo, mantiene vínculos con laboratorios nacionales e internacionales para la comercialización e importación de medicamentos específicos, posicionándose entre las principales distribuidoras del país.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por los Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y Asociados Carolina Mercero, Stefania Lo Valvo y Mario Ignacio Larreguy Revol

Con el asesoramiento legal de TCA, Satellites On Fire, una empresa dedicada a la detección de incendios en tiempo real, recibió una ronda de inversión

Entre los inversores que participaron de la ronda se destacan Dalus Capital, como líder, junto con Draper Associates, Vitamin°C, Draper Cygnus, SAVIA Ventures, Avesta Fund, Reciprocal, Zenani Capital y Innventure Agrifoodtech, entre otros.

Esta nueva inversión que asciende a USD 2.700.000 estará destinada a la expansión en Estados Unidos, la optimización de sus mediciones de impacto y el lanzamiento de un producto de seguros paramétricos contra incendios con AON.

TCA acompañó y asesoró al equipo de Satellites On Fire durante todo el proceso de la ronda, a través de su socia Lucía Rivas O’Connor, junto con los abogados María Pía Chiocci y Manuel Villegas.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a EBUCAR S.A. (“Ebucar”) como emisor e INVIU S.A.U. como organizador y colocador, en la emisión de las obligaciones negociables Serie I bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de $ 500.000.000, denominadas y pagaderas en Pesos, con vencimiento el 13 de abril de 2028, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR con un margen del 8,00% (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables se encuentran garantizadas mediante un fideicomiso en garantía, en virtud del cual Ebucar cedió fiduciariamente a favor del Fiduciario, en beneficio de los tenedores, los derechos de cobro de los cánones de alquiler generados bajo los contratos de locación de los inmuebles que administra.

EBUCAR S.A. es una empresa cuya actividad principal consiste en la adquisición, locación, administración y operación de inmuebles, y actúa en el mercado mediante la locación y/o sublocación de inmuebles.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociados Teófilo Trusso y Stefania Lo Valvo.

Nicholson y Cano asesoró legalmente en la constitución del Fideicomiso Financiero MEGABONO CRÉDITO 342 y la emisión de valores de deuda fiduciaria por un valor nominal de $ 16.531.479.620. 

CFN S.R.L., fiduciante, obtuvo financiamiento mediante la titulización de créditos para la financiación de consumos y préstamos personales en pesos.

La emisión del presente Fideicomiso se realizó bajo el régimen de oferta pública con autorización automática de emisiones frecuentes, por un valor nominal de $ 16.531.479.620, y comprende la emisión Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un V/N de $ 13.832.462.539 y los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un V/N de $ 2.699.017.081.

Banco de Valores S.A. intervino como fiduciario y organizador, Banco Macro S.A. como organizador, First Corporate Finance Advisors S.A. como asesor financiero, y Banco de Valores S.A., StoneX Securities S.A. y Macro Securities S.A.U. como colocadores.

Nicholson y Cano intervino a través de un equipo integrado por los socios Mario Kenny y Juan Martín Ferreiro, con la intervención de las asociadas Teresa de Kemmeter, Jesica Pabstleben y Milagros Sofía Salvatierra. 

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Macro Securities S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco de la Nación Argentina, Allaria S.A. y Cocos Capital S.A., como colocadores, en la emisión de las obligaciones negociables clase XLIII por un valor nominal de US$122.146.525 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 5,50% nominal anual y vencerán el 14 de abril de 2030.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en BYMA y negociación en A3 Mercados.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Gonzalo Javier Vilariño y Manuel Vergez Dinatale.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Francisco Gaspari y Marina Quinteiro.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Pampa Energía S.A. (“Pampa Energía”), una empresa líder, independiente e integrada de energía de Argentina, con participación en las cadenas de valor de electricidad, gas y petróleo, completó exitosamente la colocación y emisión en el mercado de capitales local de las obligaciones negociables clase 27, a tasa fija del 5,49% nominal anual, por un valor nominal en dólares de US$ 200.000.000, con vencimiento el 1 de abril de 2029, denominadas, suscriptas, integradas y pagaderas en dólares, en Argentina (las “Obligaciones Negociables”). Las Obligaciones Negociables se amortizarán en una única cuota en la fecha de vencimiento.

Pampa Energía recibió asesoramiento por parte de Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán; en tanto que (i) Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. actuando como agente colocador y agente de liquidación, y (ii) Cocos Capital S.A., (iii) SBS Trading S.A., (iv) Balanz Capital Valores S.A.U., (v) Banco Santander Argentina S.A., (vi) Banco BBVA Argentina S.A., (vii) One 618 Financial Services S.A.U., y (viii) Adcap Securities Argentina S.A., actuando como agentes colocadores (los “Agentes Colocadores”), tuvieron como asesor al estudio jurídico Bruchou & Funes de Rioja.

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 1 de abril de 2026, bajo el Régimen de Emisor Frecuente.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A. y calificadas el pasado 27 de marzo de 2026 localmente por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo como “AAA(arg)” con perspectiva estable.

Asesores de Pampa Energía S.A.: Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán: Socio Roberto Lizondo. Asociados Natalia Ostropolsky, Rodrigo Durán Libaak, María Magdalena Mayans, Valentina Buschiazzo Ripa y Paloma Payares Fraile.

María Agustina Montes, Maite Zornoza, Camila Mindlin y Juan Manuel Recio como abogados internos, y Adolfo Zuberbuhler junto con Débora Tortosa Chavez, Julieta Castagna, Constanza Gulo y Matías Alejandro Butti como asesores financieros internos de Pampa Energía.

Asesores de los Agentes Colocadores: Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci. Asociados Juan María Rosatto y Micaela Zárate.

TCA Tanoira Cassagne y Beccar Varela trabajaron junto a Plataforma Puma y Regrow Agriculture en el proceso de adquisición de la startup AgTech argentina por parte de la plataforma global de software para agricultura regenerativa. La transacción se cerró el pasado 26 de marzo.

Esta unión estratégica combina la experiencia regional de Plataforma Puma con la escala global de Regrow. La integración permitirá a las empresas de la cadena de valor agroalimentaria en América Latina y el mundo medir, reportar y verificar (MRV) con mayor precisión el impacto ambiental de sus prácticas agrícolas, facilitando el cumplimiento de sus objetivos de sustentabilidad.

Plataforma Puma es reconocida por simplificar la gestión de datos ambientales y métricas críticas como la huella de carbono. Con esta incorporación, Regrow expande su presencia en mercados clave como Argentina, Uruguay, Paraguay, Mexico y Brasil, fortaleciendo su capacidad para impulsar la adopción de prácticas sustentables a escala masiva.

Este acuerdo acompaña la tendencia global de crecimiento en el sector de tecnologías climáticas (Climate Tech), donde la digitalización de datos es fundamental para el acceso a nuevos mercados de carbono.

Equipos involucrados en la operación:

TCA Tanoira Cassagne actuó como asesor legal de Plataforma Puma. El equipo estuvo liderado por los socios Luis Merello y Manuel Tanoira, junto con los asociados María Pia Chiocci, Tomás Fisher, Laura Peszkin y Agustina Serra Estrada.

Beccar Varela y DLA Piper LLP (US) actuaron como asesores legales de Regrow Agriculture, Inc. El equipo de Beccar Varela fue liderado por el socio Ramón Moyano y el asociado Tomás Burllaile, con la participación de las socias María Eduarda Noceti y Florencia Rosati, y de los asociados Manuel Adrogué, Mailén del Sol Isidro, Tomás Nahuel Caputo, Pilar García Montalto, Juan Ignacio Pazos, Franco Blanklejder, Daiana Mari, Manuel Brancos y Mateo Carracedo. El equipo de DLA Piper LLP (US) estuvo liderado por los socios Tyler Hollenbeck y John Hutar, junto con la asociada Anna Johansen.

TCA Tanoira Cassagne y Beccar Varela celebran el éxito de este acuerdo que consolida el protagonismo de la innovación argentina en el mercado internacional.