Bruchou & Funes de Rioja asesoró a VMOS S.A. (“VMOS”), una empresa de petróleo midstream de propósito especial, cuyos accionistas iniciales son YPF, Vista Energy, Pampa Energía y Pan American Energy, en un proyecto de infraestructura de midstream orientado a la exportación de USD 3 mil millones. Además, Chevron, Pluspetrol y Shell Argentina ejecutaron opciones para ingresar al proyecto en los próximos meses.

Varios otros estudios asesoraron a ciertos accionistas y tenedores de opciones en el proyecto. A saber, Martínez de Hoz & Rueda asesoró a Chevron, Bomchil asesoró a Shell Argentina, y Nicholson y Cano asesoró a Vista Energy y Pluspetrol.

El 13 de diciembre de 2024, VMOS anunció el lanzamiento del “Proyecto Vaca Muerta Sur”, una iniciativa estratégica para la construcción, desarrollo y operación de un importante oleoducto de aproximadamente 437 km destinado a impulsar las exportaciones argentinas de petróleo crudo. Este oleoducto conectará Allen con Punta Colorada en la Provincia de Río Negro.

Este proyecto emblemático tiene como objetivo mejorar la capacidad de transporte de petróleo crudo desde la región de Vaca Muerta, desbloqueando el potencial para aumentar las exportaciones. La infraestructura incluirá una terminal de carga y descarga con monoboyas interconectadas, un parque de tanques y otras instalaciones auxiliares relacionadas.

La construcción comenzará de inmediato con la finalización mecánica prevista para el cuarto trimestre de 2026 y las operaciones comerciales comenzarán a mediados de 2027. El oleoducto tendrá una capacidad de transporte de diseño de 550.000 bbl/d, con la flexibilidad de aumentar hasta 700.000 bbl/d.

El proyecto “Vaca Muerta Sur” representa el proyecto de infraestructura de hidrocarburos más significativo en Argentina, con una inversión estimada de aproximadamente USD 3 mil millones. El financiamiento se asegurará a través de contribuciones de los accionistas y financiamiento adicional local e internacional, que se espera ocurra durante 2025.

Los accionistas iniciales se han comprometido a una capacidad inicial de aproximadamente 275.000 bbl/d y, además, VMOS otorgó opciones a Chevron, Pluspetrol y Shell Argentina que pueden comprometer una capacidad adicional de al menos 230.000 bbl/d.

VMOS tiene la intención de desarrollar el Proyecto bajo el “Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones” (“RIGI”).

Asesores de VMOS S.A.:

Bruchou & Funes de Rioja: Socios: Nicolás Dulce (O&G – M&A), José Bazán (Financiamiento), Alejandro Perelsztein (Financiamiento), Lucila Winschel (Societario), Pablo Muir (Impuestos) y María Laura Bacigalupo (Aduanero). Asociados: Agustina Rocca, Leandro Belusci, María Gulias, Giuliana Busico Guaspari, Josefina De La Torre y Milagros Marini.

Asesores de YPF:

Abogados internos: Germán Fernández Lahore, Fabián Valle, Fernando Gómez Zanou, Marina Laura Quinteiro y Mariana Labombarda.

Asesores de Vista Energy:

Abogados internos: Rosario Maffrand.

Nicholson y Cano: Socios: Mariana Guzian (O&G – M&A), Eduardo Koch (Infraestructura) y Emiliano Silva (Financiamiento – Mercado de Cambios). Asociada: Sofía Ravenna (Societario – M&A).

Asesores de Pampa Energía:

Abogados internos: María Agustina Montes, Juan Manuel Recio y Camila Mindlin.

Asesores de Pan American Energy:

Abogados internos: Esteban Rivarola (O&G), Juan Pablo Fratantoni (M&A) y Nicolas Bertorello (O&G).

Asesores de Chevron:

Abogados internos: Adrián Carrillo Jimenez y Francisco Baistrocchi.

Martínez de Hoz & Rueda (MHR): Socios: José Martínez de Hoz, Marcos Blanco, Jimena Vega Olmos y Tomás Dellepiane. Asociada: Rocío Zorraquin.

Asesores de Pluspetrol:

Abogados internos: Tomás Chevallier Boutell y Valeria Celesti.

Nicholson y Cano: Socios: Nicolás Perkins (O&G – M&A), María Fraguas (Societario – M&A) y Martín Rodríguez (O&G – Regulatorio). Asociado: Diego Caride (O&G – M&A).

Asesores de Shell Argentina:

Abogados internos: Julieta Pace y Milagros Lezica.

Bomchil: Socios: Fermín Caride (Financiamiento), Fernando Brunelli (O&G – M&A), Florencia Pagani (Societario) y María Victoria Tuculet (Financiamiento).

Buenos Aires, 27 de diciembre de 2024 — El 4 de diciembre de 2024, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. (“Banco Galicia”) emitió (i) las obligaciones negociables clase XVIII, simples, no convertibles en acciones, no garantizadas, denominadas, a ser integradas y pagaderas en Pesos (las “Obligaciones Negociables Clase XVIII”); y (ii) las obligaciones negociables clase XIX, simples, no convertibles en acciones, no garantizadas, denominadas, a ser integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en la República Argentina (las “Obligaciones Negociables Clase XIX”). La emisión fue realizada bajo el Régimen de Emisor Frecuente de la CNV, en el marco del Prospecto de Emisión de Obligaciones Negociables en tramos por hasta un monto máximo de emisión de US$ 1.000.000.000 (dólares estadounidenses mil millones) (o su equivalente en otras monedas, unidades de medida y/o unidades de valor).

Las Obligaciones Negociables Clase XVIII fueron emitidas por un valor nominal de $23.496.247.000, cuyo vencimiento operará el 30 de abril de 2025. Devengan intereses a una tasa de interés del 3% efectiva mensual, y tanto los intereses como el capital de las Obligaciones Negociables Clase XVIII se abonarán en un único pago en la fecha de vencimiento de las Obligaciones Negociables Clase XVIII, es decir, el 30 de abril de 2025.

Las Obligaciones Negociables Clase XIX fueron emitidas por un valor nominal de US$97.749.482, cuyo vencimiento operará el 4 de junio de 2025. Devengan intereses a una tasa de interés del 4,25 % nominal anual, los cuales se pagarán trimestralmente. La primera fecha de pago será el 4 de marzo de 2025 y la segunda el 4 de junio de 2025. El capital será amortizado en un único pago en la fecha de vencimiento de las Obligaciones Negociables Clase XIX, es decir, el 4 de junio de 2025.

Asimismo, las Obligaciones Negociables han sido calificadas localmente como “A1+(arg)” por FIX SCR S.A. el 25 de noviembre de 2024, y fueron autorizadas para su listado y negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A. y en Bolsas y Mercados Argentinos S.A.

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., en su calidad de emisor, actuó también como organizador y colocador, mientras que Galicia Securities S.A.U. e Inviu S.A.U. desempeñaron el rol de colocadores.

Todas las partes fueron asesoradas por el equipo de Beccar Varela liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, María Carolina Pilchik, Martina Puntillo y Carlos Nicolás Saúl Lucero. 

El estudio jurídico argentino nuevamente brindó asesoramiento en una transacción sobre derecho bancario, finanzas y fintech.

Tras participar en 30 series, Marval O’Farrell Mairal actuó una vez más como asesor legal en la emisión de la trigésima primera serie de valores fiduciarios que corresponden al fideicomiso financiero “Mercado Crédito”. El monto de la emisión alcanzó un total de V/N ARS 65.000.111.899 y forma parte del Programa Global de Valores Fiduciarios Mercado Crédito, que tituliza préstamos 100% digitales. La emisión se realizó el 18 de diciembre de 2024 e incluyó valores de deuda fiduciaria por V/N ARS 50.375.086.722 y certificados de participación por V/N ARS 14.625.025.177.

MercadoLibre SRL, empresa líder de LATAM, se desempeñó como fiduciante, administrador y agente de cobro; Banco Patagonia SA actuó como fiduciario, organizador y colocador, y Allaria SA como subcolocador. Bajo la misma estructura utilizada en las emisiones anteriores, el patrimonio fideicomitido en Mercado Crédito XXXI consiste en préstamos de consumo y para capital de trabajo otorgados de manera 100% digital a usuarios y consumidores a través de la ejecución de instrumentos privados suscriptos mediante firma electrónica, por medio de la plataforma electrónica de MercadoLibre.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios, que se negocian en el Mercado Abierto Electrónico y listan en Bolsas y Mercados Argentinos SA.

Marval O’Farrell Mairal ocupó el rol de asesor legal en la transacción a través de sus socios Juan Diehl Moreno y Sergio Tálamo, junto con su asociado Sebastián Swinnen. Micaela Varas Bleuer, María Victoria Suarez y Paulina Rossi actuaron como asesoras legales internas de MercadoLibre.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen actuó como asesor legal de la transacción en la emisión y colocación del Fideicomiso Financiero “Comafi Leasing Pymes XVI”, compuesta por Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un monto de $ 19.000.000.000, Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un monto de $ 1.900.000.000 y Certificados de Participación por un monto de $ 3.522.000.000, en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “COMAFI MULTIACTIVOS”, por un monto total en circulación de hasta V/N US$ 300.000.000.

Banco Comafi S.A. se desempeñó como Fiduciante, Administrador, Organizador, Co-Colocador, Agente de Custodia y Agente de Cobro; TMF Trust Company (Argentina) S.A. como Fiduciario Financiero; y Comafi Bursátil S.A. como Co-Colocador. Los bienes fideicomitidos consisten en créditos emanados de contratos de leasing, originados por el Fiduciante, en pesos, y que derivan de operaciones de financiación sobre bienes muebles.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de los Valores Fiduciarios el 13 de diciembre de 2024. Fix S.C.R. S.A. Agente de Calificación de Riesgo otorgó calificación “AAAsf(arg)” para los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A, “A-sf(arg)” para los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B, y “B-sf(arg)” para los Certificados de Participación colocados.

Asesores legales de la transacción Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socio Diego Serrano Redonnet, consejero Alejo Muñoz de Toro, y asociados Nahuel Perez de Villarreal, Marcos Vieito, Joaquín López Matheu y María Sol Martínez.

Asesores legales internos de TMF Trust Company (Argentina) S.A.

Tomás Bruno, Rosario Tapia y Leonardo Pirolo.

Asesores legales internos de Banco Comafi S.A.

Carmen Marcela Nosetti y Mariano Martin Maddalena.

La Provincia de Río Negro concluyó exitosamente la emisión de Letras del Tesoro Serie I (las "Letras") con vencimiento el 19 de diciembre de 2025, por un monto de AR$11.000.000.000, en el marco del Programa de Emisión de Letras del Tesoro para el año 2024. Las Letras devengarán intereses trimestrales a una tasa variable nominal anual equivalente a la Tasa Badlar más un margen de 7,00%.

Las Letras están garantizadas con fondos provenientes del Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos.

Banco Patagonia S.A. actuó como organizador y colocador principal de la emisión. Participaron como subcolocadores Banco Hipotecario S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A., Banco Comafi S.A., Puente Hnos S.A., Adcap Securities Argentina S.A. y BACS Banco de Crédito y Securitización S.A.

DLA Piper Argentina actuó como asesor legal de la transacción (deal counsel), asistiendo tanto a la Provincia como a los colocadores a través de un equipo conformado por el socio Justo Segura y los asociados Federico Vieyra y Mariana Carbajo.

Buenos Aires, 26 de diciembre de 2024. El 19 de diciembre de 2024, Hijos de Salvador Muñoz S.A. (“Salvita” o “HSM”, indistintamente) emitió su tercera clase de obligaciones negociables divida en dos series en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables simples, no convertibles en acciones, por un valor nominal en circulación de hasta US$ 50.000.000 (las “Obligaciones Negociables”). Las Obligaciones Negociables serán pagaderas en dólares estadounidenses en la República Argentina.

Las Obligaciones Negociables serie I fueron emitidas por un valor nominal de US$1.382.752. Su vencimiento operará el 19 de junio de 2026 y devengarán intereses a una tasa fija equivalente al 7,50% nominal anual.  El capital de la serie I será amortizado en un único pago por un monto equivalente al 100% del capital total en su fecha de vencimiento.

Las Obligaciones Negociables serie II fueron emitidas por un valor nominal de US$7.929.057. Su vencimiento operará el 19 de diciembre de 2027, devengarán intereses a una tasa fija equivalente al 9% nominal anual. El capital de la serie II será amortizado en un único pago por un monto equivalente al 100% del capital total en su fecha de vencimiento.

Asimismo, las Obligaciones Negociables, que han sido calificadas localmente como “A(arg)” por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo (afiliada de Fitch Ratings) en fecha 12 de diciembre de 2024, se encuentran admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A.

En la emisión de las Obligaciones Negociables, HSM actuó como emisor siendo asesorado por el equipo de Beccar Varela liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, Julián Alejandro Ojeda, y Carlos Nicolás Saúl Lucero. Por su parte Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. y Banco Santander Argentina S.A., actuaron como organizadores y colocadores, mientras que Allaria S.A., Banco Supervielle S.A., GMC Valores S.A., Macro Securities S.A.U., y Neix S.A., actuaron como colocadores, siendo todos asesorados por el equipo de Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen liderado por Diego Serrano Redonnet con la participación de Alejo Muñoz de Toro, Nahuel Perez de Villarreal, Joaquín López Matheu y Juan Ignacio Rodriguez Goñi.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Cencosud S.A., en su carácter de Fiduciante, a TMF Trust Company (Argentina) S.A., en su carácter de Fiduciario y Emisor, a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U en su carácter de Organizador y Co-colocador y a SBS Trading y Banco Patagonia S.A. como Co-colocadores en la emisión de los Valores Fiduciarios denominados “Cuotas Cencosud Serie XL” Clases A y B, por un monto total de $ 12.541.953.160 (Pesos doce mil quinientos cuarenta y un millones novecientos cincuenta y tres mil ciento sesenta).

Cencosud S.A. es una empresa dedicada a la explotación de centros comerciales, supermercados y homecenters tales como Disco, Jumbo, Easy y Unicenter, entre otros. Los bienes fideicomitidos del “Fideicomiso Financiero Cuotas Cencosud Serie XL” son créditos físicos y digitales derivados de la utilización de las tarjetas de crédito emitidas por Cencosud.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de los valores fiduciarios de la Serie XL el día 19 de diciembre de 2024; en tanto la emisión de los títulos fiduciarios se llevó a cabo el 26 de diciembre de 2024. Como Colocadores de los valores fiduciarios actuaron, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., SBS Trading S.A. y Banco Patagonia S.A. mientras que Fix SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo otorgó calificación “AAAsf(arg)” para los VDFA y “CCsf(arg)” para los VDFB.

Asesores legales de la transacción

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socia María Gabriela Grigioni, asociados Nahuel Perez de Villarreal, María Sol Martínez, y paralegal Violeta Okretic

Cencosud S.A.

Abogadas internas: Magdalena Pologna y Gilda Strk

TMF Trust Company (Argentina) S.A.

Abogados internos: Leonardo Pirolo y Tomás Bruno

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.

Abogado: Enrique Cullen

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen (“PAGBAM”) asesoró a YPF S. A. (“YPF”) en la adquisición de los derechos de ExxonMobil (70%) y Qatar Energy (30%) sobre el área de Sierra Chata, uno de los mayores activos de gas natural de Vaca Muerta, ubicada a ciento cincuenta kilómetros de la Ciudad de Neuquén. 

Con esta iniciativa estratégica YPF continua posicionadonsé para el desarrollo del negocio de licuefacción y exportación de GNL, dando una clara señal de su apuesta estratégica para la monetización del gas de Vaca Muerta en los próximos años.

Asesores legales de ExxonMobil:

Equipo legal in-house deExxonMobil:  David Askin y Mariano Vivas de Lorenzi

Asesores legales de Qatar Energy:

Equipo legal in-house de Qatar Energy: Betyna Almeida-Covarrubias

Asesores legales de YPF:

Equipo legal in-house de YPF:  Fernando Gómez Zanou, Paola Garbi, Máximo Gómez Berard, Pilar del Salto y Francisco Trigo Humaran.

Asesor legal externo: Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen - Socios Francisco J. Romano, Tomás Pérez Alati y Facundo Fernández Santos, consejeros Tomás Fernández Madero, y Nicanor Berola.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Galerent S.A. como emisora, a Cono Sur Inversiones S.A. como organizador y colocador y a Banco de Servicios y Transacciones S.A. como colocador en la emisión de las obligaciones negociables serie I, denominadas y pagaderas en pesos, con vencimiento el 23 de junio de 2026, por un monto total de $960.000.000, emitidas a una tasa de interés variable determinada por la tasa BADLAR Privada más un margen de corte del 8% (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables se encuentran garantizadas por Banco de Servicios y Transacciones S.A.; Fid Aval S.G.R.; Mills S.G.R.; Promover S.G.R.; Aval Rural S.G.R. y Aval AR S.G.R en su carácter de Entidades de Garantía autorizadas por la Comisión Nacional de Valores (“CNV”).

Galerent S.A. es una compañía tecnológica fundada en 2015 que se dedica a conectar a las personas que están buscando una solución financiera con las empresas que están dispuestas a ofrecer estos servicios. Su plataforma digital utiliza algoritmos avanzados y APIs para optimizar procesos.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociadas: Carolina Mercero y Florencia Ramos Frean.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Ecosur Bahia S.A. como emisor y a Cono Sur Inversiones S.A como organizador y, colocador en la emisión de las obligaciones negociables serie I, denominadas y pagaderas en pesos, con vencimiento el 20 de junio de 2026, por un monto total de $400.000.000, emitidas a una tasa de interés variable determinada por la tasa BADLAR Privada más un margen de corte del 7% (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables se encuentran garantizadas por Promover S.G.R y Potenciar S.G.R en su carácter de Entidades de Garantía autorizadas por la Comisión Nacional de Valores.

Ecosur Bahía S.A. es una empresa constructora de capitales argentinos. Inició sus actividades en el año 1967 y mantiene una presencia activa en el mercado de la construcción desde entonces. Se especializa en la construcción de obras públicas y privadas tales como acueductos de agua, colectoras cloacales, redes de distribución domiciliarias de agua y cloacas, conductos y caños para desagües pluviales, tanques de agua potable de hormigón armado elevados, cisternas de almacenamiento de agua y obras civiles complementarias, estaciones elevadoras de líquidos cloacales y de agua potable, obras electromecánicas, redes domiciliarias de gas, gasoductos urbanos y suburbanos.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociados: Teófilo Trusso y Ana Miranda.