Bruchou & Funes de Rioja asesoró MSU Energy S.A. (“MSU Energy”) en la emisión de sus obligaciones negociables con vencimiento en 2027 por un valor nominal de $59.743.617, en la cual MSU Energy actuó como emisora (la “Emisora”). Por su parte, Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a los organizadores y a los colocadores.

La transacción consistió en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XIII, denominadas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en el país por un valor nominal de US$ 59.743.617 (las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su programa global para la emisión de obligaciones negociables simples por un monto máximo en circulación de hasta US$ 900.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor). Las Obligaciones Negociables fueron emitidas a una tasa de interés fija del 7,50% nominal anual, con vencimiento el 30 de octubre de 2027.   

La Emisora destinará los fondos provenientes de la emisión de las Obligaciones Negociables a la refinanciación de pasivos, mediante la precancelación de cuotas de capital de un préstamo sindicado local, de conformidad con lo dispuesto por la Comunicación “A” 8390 del Banco Central de la República Argentina.

En la emisión de las Obligaciones Negociables, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Puente Hnos. S.A., Global Valores S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Hipotecario S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., One618 Financial Services S.A.U., Banco de Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Invertironline S.A.U., Banco Supervielle S.A., PP Inversiones S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Industrial Valores S.A., Adcap Securities Argentina S.A. y Banco de Servicios y Transacciones S.A.U.,  actuaron como organizadores y colocadores de las Obligaciones Negociables. A su vez, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. actuó como agente de liquidación de las Obligaciones Negociables.

Asesores Legales de MSU Energy:

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal de la Emisora, a través del equipo liderado por los socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci y por sus asociados Facundo Martin Suárez Loñ, Victoria Negro, Manuel Vergez Dinatale y Julieta Filgueira.

Asimismo, MSU Energy fue asesorado por Ezequiel M. Abal, su asesor legal interno.

Asesores Legales de los organizadores y colocadores:

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de los organizadores y colocadores a través del equipo liderado por su socio Francisco Molina Portela, y por sus asociados Ximena Sumaria, Juan Cruz Carenzo, Catalina Scazziota y Angela Briante.

Nicholson y Cano asesoró en la modificación de términos y condiciones del Programa Global de Valores Fiduciarios “CONSUBOND II” por un monto de hasta V/N USD 100.000.000 (o su equivalente en otras monedas), la cual fue autorizada por el Directorio de la Comisión Nacional de Valores el 21 de enero de 2026 y cuyos condicionamientos fueron levantados por la Gerencia de Fideicomisos Financieros con fecha 28 de enero de 2026.

A partir de las modificaciones aprobadas, el Programa pasó a quedar constituido por los siguientes fiduciantes: Banco Sanz S.A., Frávega S.A.C.I. e I. y Electrofueguina S.A. Por su parte, Banco de Valores S.A. continuará desempeñándose como fiduciario.

Nicholson y Cano se desempeñó como asesor legal, a través de un equipo liderado por los socios Mario Kenny y Juan Martín Ferreiro, con la colaboración de las asociadas Jesica Pabstleben y Teresa de Kemmeter.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Patagonia S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., Macro Securities S.A.U., Banco Piano S.A., SBS Trading S.A., Invertir en Bolsa S.A., Buenos Aires Valores S.A., Petrini Valores S.A., PP Inversiones S.A., Allaria S.A. y Banco de la Provincia de Buenos Aires, como colocadores, en la emisión de las obligaciones negociables clase XLII adicionales por un valor nominal de US$161.032.080 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables son adicionales a las Obligaciones Negociables Clase XLII originalmente emitidas por YPF S.A. el 2 de diciembre de 2025 bajo el Régimen de Emisor Frecuente.

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 7,00% nominal anual y vencerán el 2 de marzo de 2029.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en BYMA y negociación en A3 Mercados.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Gonzalo Javier Vilariño y Manuel Vergez Dinatale.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Francisco Gaspari y Marina Quinteiro.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, Bruchou & Funes de Rioja, Linklaters LLP y Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán actuaron como asesores legales en relación con la celebración de un contrato de préstamo internacional entre Vista Energy Argentina S.A.U., como deudor, y un sindicato de prestamistas, por un monto de hasta US$600 millones

Banco Santander, S.A. (“Santander”), Citicorp North America, Inc. (“Citicorp”) e Itaú Unibanco S.A., Nassau Branch (“Itaú”, y en conjunto con Santander y Citicorp, los “Bancos”), como prestamistas, suscribieron un contrato de préstamo sindicado para el otorgamiento de un financiamiento a Vista Energy Argentina S.A.U. (“Vista Argentina”) por un monto total de hasta US$600.000.000 (el “Préstamo”). Citibank, N.A. actuó como agente administrativo.

Una vez desembolsados, los fondos del Préstamo serán utilizados por Vista Argentina para el pago de una porción del precio de compra a Equinor Argentina A.S. y Equinor Argentina B.V. Sucursal Argentina del (i) 100% del capital social de Equinor Argentina S.A.U., titular del 30% de participación en el bloque Bandurria Sur; y (ii) 50% de participación en el bloque Bajo del Toro de Equinor Argentina B.V. Sucursal Argentina.

Vista Argentina es una empresa líder dedicada a la exploración y producción de petróleo y gas natural en Argentina, que opera desde abril de 2018. Es el mayor productor independiente de petróleo de Argentina y de Vaca Muerta, el yacimiento de petróleo y gas shale más extenso en desarrollo fuera de Norteamérica. Vista Argentina es una filial de Vista Energy S.A.B. de C.V., una sociedad anónima mexicana que cotiza en la Bolsa de Valores de México y en el New York Stock Exchange.

Asesores legales de Vista

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP se desempeñó como asesor legal en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Manuel Silva, junto con el asociado Rodrigo Lopez Lapeña y la abogada internacional Marina Rotman.

Bruchou & Funes de Rioja se desempeñó como asesor legal en Argentina, con el equipo liderado por el socio José María Bazán, junto a los asociados Ramón Augusto Poliche y Lucía De Luca. Asimismo, el equipo contó con la colaboración del socio Pablo Martín Muir y la asociada Cecilia Calosso del departamento de Impuestos.

Asesores legales de los Bancos

Linklaters LLP se desempeñó como asesor legal en Nueva York, con el equipo liderado por los socios Matthew Poulter y Emilio Minvielle, junto con el asociado Thomas Tiphaine Koffman y el abogado extranjero Francisco Algorta Garicoits.

Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán se desempeñó como asesor legal en Argentina, con el equipo liderado por los socios Roberto Lizondo y Josefina Ryberg, junto con los asociados Santiago Linares Luque y Carolina Naguelquin.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Ratto Hnos S.A.C.F.A., como emisor y a Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Supervielle S.A. y Banco CMF S.A. como organizadores y colocadores en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I Clase 1 bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de $2.135.045.850 a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa Tamar más un margen del 3,87%, denominadas y pagaderas en pesos argentinos, con vencimiento el 6 de agosto de 2027 (las “Obligaciones Negociables”). Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 11 de febrero de 2026.

Las Obligaciones Negociables se encuentran garantizadas por Banco Supervielle S.A. y Banco CMF S.A. en su carácter de Entidades de Garantía autorizadas por la CNV.

Ratto Hnos. es una empresa argentina al servicio del sector agropecuario. Es concesionaria de John Deere y realiza ventas de maquinaria agrícola en 5 (cinco) puntos de venta a una amplia variedad de clientes.

Asesores Legales: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociadas: Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

TCA Tanoira Cassagne actuó como asesor legal (deal counsel) de la transacción en la emisión del nuevo fideicomiso “PARETO Serie 14” (el “Fideicomiso”), en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “PARETO” (el “Programa”).

TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como fiduciario y emisor (el “Fiduciario”) y Espacio Digital S.A. como fiduciante (el “Fiduciante”), en la emisión de valores de deuda fiduciaria bajo el Fideicomiso, por un valor nominal de $2.685.547.535.

StoneX Securities S.A. participó como organizador y colocador, Banco CMF S.A. y Banco Coinag S.A. participaron como colocadores y First Corporate Finance Advisors S.A. lo hizo como asesor financiero del Fideicomiso.

El propósito de la emisión consistió en financiar al Fiduciante mediante la cesión al Fideicomiso de préstamos personales otorgados por éste a través de su plataforma digital, siendo su instrumentación exclusivamente electrónica.

Espacio Digital S.A. es una Fintech que se especializa en brindar servicios digitales a individuos, con foco en el negocio de financiamiento al consumo.

Los valores de deuda fiduciaria fueron emitidos el 12 de febrero de 2026 en el marco del régimen de fideicomisos financieros con autorización automática de emisiones frecuentes.

Asesores Legales: TCA Tanoira Cassagne actuando a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y las asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Comafi S.A., como emisor y colocador (“Banco Comafi”) y a Comafi Bursátil S.A., Allaria S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., SBS Trading S.A., Cocos Capital S.A. e Invertir en Bolsa S.A. como colocadores (los “Colocadores”), en la emisión de (i) las obligaciones negociables clase XVIII por un valor nominal de US$39.996.813 (las “Obligaciones Negociables Clase XVII”); (ii) las obligaciones negociables clase XIX por un valor nominal de US$7.035.509 (las “Obligaciones Negociables Clase XIX”); y  (iii) las obligaciones negociables clase XX por un valor nominal de US$30.544.114 (las “Obligaciones Negociables Clase XX”).

Las Obligaciones Negociables Clase XVIII están denominadas en Dólares Estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en Dólares Estadounidenses en la República Argentina (Dólar MEP), su vencimiento será el 6 de febrero de 2027, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 4,75%.

Las Obligaciones Negociables Clase XIX están denominadas en Dólares Estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en Dólares Estadounidenses en la República Argentina (Dólar MEP), su vencimiento será el 6 de febrero de 2029, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 7.00%.

Las Obligaciones Negociables Clase XX están denominadas en Dólares Estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en Dólares Estadounidenses en el exterior (Dólar Cable), su vencimiento será el 6 de febrero de 2027, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 5.25%.

La actividad principal de Banco Comafi consiste en prestar una amplia gama de servicios bancarios comerciales de índole general a varios tipos de clientes (individuos y a empresas micro, pequeñas, medianas y grandes). A través de su red de sucursales y otros canales remotos, recibe depósitos a la vista, en caja de ahorro y a plazo fijo, otorga préstamos con y sin garantías, giros en descubierto, descuento de cheques y líneas de financiación comercial. Por otra parte, Banco Comafi presta servicios a empresas, tales como pago de sueldos, pagos a proveedores y cobranzas, emite tarjetas de crédito para individuos y empresas, entre otros.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal, Jaime Uranga e Ignacio Criado Diaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Abogados internos de Banco Comafi: Carmen Nosetti y Mariana López.

EGFA Abogados asesoró nuevamente a Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. (la “Compañía”) en la emisión de las obligaciones negociables clase 37 y 38 (las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su Programa Global para la Emisión de Obligaciones Negociables de dicha compañía por la suma de hasta US$50.000.000 (o su equivalente en otras monedas y/o unidades de valor y/o medida).

Perez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Banco Comafi S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., y Banco Patagonia S.A. en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables.

El 6 de febrero de 2026 fueron emitidas exitosamente:

(i) Las Obligaciones Negociables Clase 37 por un valor nominal de $8.894.871.796 con vencimiento el 6 de noviembre de 2027, a una tasa de interés variable, equivalente a la suma de: (i) la Tasa TAMAR Privada, más (ii) el 4,24% nominal anual y serán amortizadas en tres pagos que se efectuarán el 6 de mayo de 2027 (por el 33,3% del capital), el 6 de agosto de 2027 (por el 33,3% del capital) y el 6 de noviembre de 2027 (por el 33,34% del capital). Asimismo, pagarán intereses trimestrales.

(ii) Las Obligaciones Negociables Clase 38 por un valor nominal de $6.105.128.204 con vencimiento el 6 de marzo de 2027, a una tasa de interés efectiva mensual fija de 2,70% y será amortizado en un solo pago que se efectuará el 6 de marzo de 2027. Asimismo, los intereses se pagarán en un solo pago al vencimiento.

La Compañía utilizará los fondos obtenidos de la colocación de las Obligaciones Negociables para el otorgamiento de préstamos de corto plazo en Pesos a concesionarios de la red Toyota en la Argentina.

Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. es la compañía financiera de Toyota Argentina S.A. que tiene por objeto financiar la adquisición de los vehículos que comercializa dicha empresa.

Asesores legales de Toyota Compañía Financiera Argentina S.A.

EGFA Abogados

Socia Carolina Curzi y asociadas María Constanza Martella, Agustina Weil, Marina Galíndez  y Federico González.

Asesores legales de los Colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socia María Gabriela Grigioni, Consejero Nicolás Aberastury y asociados Tamara Friedenberger, Juan Hernán Bertoni y Violeta Okretic.

“Más Cuotas II bajo el régimen de fideicomisos financieros con autorización automática para emisores frecuentes

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Cencosud S.A (“Cencosud”), en su carácter de Fiduciante, a TMF Trust Company (Argentina) S.A., en su carácter de Fiduciario y Emisor, a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U en su carácter de Organizador y Co-colocador y a SBS Trading y Banco Patagonia S.A. como Co-colocadores en la emisión de los Valores Fiduciarios denominados “Cuotas Cencosud Serie LIII” Clases A y B, por un monto total de $ 21.007.109.107 (Pesos veintiún mil siete millones ciento nueve mil ciento siete), dentro del Programa de Fideicomisos Financieros de Cencosud “Más Cuotas II”, en el marco del Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática para Emisiones Frecuentes

Cencosud es una empresa dedicada a la explotación de centros comerciales, supermercados y homecenters tales como Disco, Jumbo, Easy y Unicenter, entre otros. Los bienes fideicomitidos del “Fideicomiso Financiero Cuotas Cencosud Serie LIII” son créditos físicos y digitales derivados de la utilización de las tarjetas de crédito emitidas por dicha compañía.

El Suplemento de Prospecto de la oferta pública de los valores fiduciarios de la Serie LIII fue publicado en fecha 22 de enero de 2026; en tanto la emisión de los títulos fiduciarios se llevó a cabo el 27 de enero de 2026. Como Colocadores de los valores fiduciarios actuaron, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., SBS Trading S.A. y Banco Patagonia S.A. mientras que Fix SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo otorgó calificación “AAAsf(arg)” para los VDFA y “BB-sf(arg)” para los VDFB.

Asesores legales de la transacción:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socia: María Gabriela Grigioni, y  asociada Violeta Okretic.

Cencosud S.A.

Abogadas internas: Magdalena Pologna y Gilda Strk.

TMF Trust Company (Argentina) S.A.

Abogados internos: Leonardo Pirolo y Tomás Bruno.