TCA Tanoira Cassagne (“TCA”) asesoró Credicuotas Consumo S.A. en la ampliación del monto máximo de su programa global de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) de US$ 100.000.000 a US$ 250.000.000 (el “Programa”).

Credicuotas Consumo S.A. es una empresa fintech que forma parte del Grupo Bind y se dedica al otorgamiento de créditos al consumo a través de su marca Credicuotas con un modelo de negocios basado en 3 pilares: IT con alta inversión en tecnología y sistemas, I+D con el desarrollo de nuevos productos y gestión y management altamente especializado. 

Asesores Legales de la Transacción: TCA a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y Asociados Juan Manuel Simó y Ana Lucía Miranda.

La Municipalidad de Córdoba (la “Municipalidad”) emitió con fecha 26 de marzo de 2025 Letras del Tesoro Serie LII (las “Letras del Tesoro Serie LII”) bajo el Programa de Emisión de Letras del Tesoro de la Municipalidad aprobado por la Secretaría de Administración Pública y Capital Humano. Las Letras del Tesoro Serie LII se encuentran garantizadas con recursos provenientes de la recaudación del Municipio por la contribución que incide sobre la actividad Comercial, Industrial y de Servicios.

Las Letras del Tesoro Serie LII se emitieron por un valor nominal de $32.159.267.000, a una tasa anual variable equivalente a Tamar más un margen del 4,50% y con vencimiento el 28 de noviembre de 2025.

Tavarone, Rovelli, Salim & Miani actuó como asesor legal de la transacción (deal counsel), asistiendo tanto a la Municipalidad, como a Banco de la Provincia de Córdoba S.A. en su carácter de organizador y colocador y a Banco Hipotecario S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A., Puente Hnos. S.A., SBS Trading S.A., Facimex Valores S.A., Banco Patagonia S.A., S&C Inversiones S.A., Petrini Valores S.A. y Becerra Bursátil S.A. en su carácter de colocadores, a través del equipo integrado por sus socios Marcelo R. Tavarone y Julieta De Ruggiero, y sus asociados Ximena Sumaria, Catalina Scazziota,  Maria Pilar Ubertali y Gonzalo Facundo Taboada.

El pasado 20 de marzo de 2025, la Provincia de Mendoza emitió: (i) Títulos de Deuda TAMAR Clase 1 por un monto de $ 32.952.029.000, con fecha de vencimiento el 20 de junio de 2026; y (ii) Títulos de Deuda TAMAR Clase 2 por un monto de $ 23.820.000.000, con fecha de vencimiento el 20 de diciembre de 2026. Los Títulos de Deuda fueron emitidos en el marco del Prospecto de fecha 14 de marzo de 2025.

Los Títulos de Deuda devengarán intereses trimestrales y se encuentran garantizados con recursos prevenientes de la Coparticipación Federal de Impuestos.

La Provincia utilizará los fondos netos obtenidos de la emisión de los Títulos de Deuda para cancelar servicios de amortización de deuda previstos en la Ley de Presupuesto 2025.

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Macro Securities S.A.U., Max Capital S.A. y Puente Hnos S.A., actuaron como Colocadores de la transacción. 

Asesores legales de la Provincia

DLA Piper Argentina asesoró a la Provincia de Mendoza a través de su socio Justo Segura y sus asociados Federico Vieyra y Mariana Carbajo.

Asesores legales de los Colocadores

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Macro Securities S.A.U., Max Capital S.A. y Puente Hnos S.A., a través de su socio Alejandro Perelsztein y sus asociados Malena Tarrío, Facundo Suárez Loñ y Marco Haas.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco de Valores S.A. (“VALO”), como emisora; a VALO, Puente Hnos. S.A., Balanz Capital Valores S.A.U. y Allaria S.A, como organizadores y colocadores (los “Organizadores y Colocadores”), y a Industrial Valores S.A., Invertironline S.A.U., Inviu S.A.U., GMC Valores S.A., Schweber Securities S.A., Cono Sur Inversiones S.A. y S&C Inversiones S.A., como colocadores (los “Colocadores”, y junto con los Organizadores  y Colocadores, los “Agentes Colocadores”) en la exitosa emisión de las Obligaciones Negociables Clase 1 por un valor nominal de US$30.000.000, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, a tasa fija del 7,50%, con vencimiento el 11 de marzo de 2027 (las “Obligaciones Negociables”). Las Obligaciones Negociables fueron emitidas en el marco del recientemente creado  programa global para la emisión de obligaciones negociables por un valor nominal de hasta US$ 150.000.000 (o su equivalente en otras monedas y/o unidades de medida o valor) (el “Programa”).

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A. Asimismo, fueron calificadas por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo como “AA+(arg)”, con perspectiva perspectiva estable.

VALO es un actor clave en el desarrollo del mercado de capitales argentino, brindando soluciones financieras especializadas a través de su rol como fiduciario y depositario de fondos comunes de inversión. Con una visión estratégica de expansión, la entidad continúa fortaleciendo su liderazgo con la reciente autorización de su Programa, impulsando nuevas oportunidades para inversores y empresas.

El equipo de Bruchou & Funes de Rioja que asesoró a VALO, como emisora, estuvo conformado por el socio Hugo Bruzone y los asociados Leandro Exequiel Belusci, Malena Tarrío, Teo Panich y Marco Haas.

Por su parte, el equipo de Bruchou & Funes de Rioja que asesoró a los Agentes Colocadores estuvo compuesto por el socio José María Bazan, y los asociados Ramón Augusto Poliche, Branko Serventich y Lucía De Luca.

El 7 de marzo de 2025, Vista Energy Argentina S.A.U. (“Vista”) emitió exitosamente las Obligaciones Negociables Clase XXVIII simples, no convertibles en acciones, denominadas, e integradas en efectivo en Dólares Estadounidenses en el exterior). Las Obligaciones Negociables Clase XXVIII se emitieron por un valor nominal de US$ 92.413.570, en el marco del Programa Global para la emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) a corto, mediano o largo plazo por un monto máximo de hasta US$ 3.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas, unidades de valor o medida).

Las Obligaciones Negociables, cuyo vencimiento operará el 7 de marzo de 2030, devengarán intereses a una tasa de interés fija nominal anual equivalente a 7.50 %. Los intereses serán pagados semestralmente hasta la fecha de vencimiento de las Obligaciones Negociables Clase XXVIII.

El capital de las Obligaciones Negociables será repagado en una única cuota en la Fecha de Vencimiento, es decir el 7 de marzo de 2030.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados (antes denominado Mercado Abierto Electrónico S.A.). Además, obtuvieron la calificación “AAA (arg)” con “perspectiva estable”, por FIX. y “AAA.ar” con “perspectiva estable”, otorgada por “Moody’s”, ambas, el 27 de febrero de 2025.

En esta emisión, Macro Securities S.A.U. se desempeñó como organizador y colocador. Asimismo, actuaron  como colocadores  Allaria S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco CMF S.A., Banco Comafi S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco de Valores S.A., Banco Mariva S.A., Buenos Aires Valores S.A., Facimex Valores S.A, Global Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Invertir en Bolsa S.A.,  Max Capital S.A., PP Inversiones S.A., Petrini Valores S.A., Puente Hnos. S.A., SBS Trading S.A. y TPCG Valores S.A.U.

Asesores legales de Vista

Bruchou & Funes de Rioja: equipo liderado por José María Bazán, con la participación de Ramón Augusto Poliche, Branko Serventich y Sofía Maselli. 

Asesores legales de los Colocadores

Beccar Varela: equipo liderado por Luciana Denegri, con la participación de Maria Victoria Pavani, Julian Alejandro Ojeda, Martina Puntillo y Carlos Nicolás Saúl Lucero.

El estudio jurídico argentino brindó nuevamente asesoramiento en una transacción sobre derecho bancario, finanzas y fintech.

Tras participar en 33 series, Marval O’Farrell Mairal actuó una vez más como asesor legal en la emisión de la trigésima cuarta serie de valores fiduciarios correspondientes a los fideicomisos financieros “Mercado Crédito”. El monto de la emisión alcanzó un total de V/N ARS 80.001.460.291 y forma parte del Programa Global de Valores Fiduciarios Mercado Crédito, que tituliza préstamos 100 % digitales. La emisión se realizó el 11 de marzo de 2025 e incluyó valores de deuda fiduciaria por V/N ARS 62.001.131.726 y certificados de participación por V/N ARS 18.000.328.565.

MercadoLibre SRL, empresa líder de LATAM, se desempeñó como fiduciante, administrador y agente de cobro; mientras que Banco Patagonia SA actuó como fiduciario, organizador y colocador, y Allaria SA, como subcolocador. Bajo la misma estructura utilizada en las emisiones anteriores, el patrimonio fideicomitido en Mercado Crédito XXXIV consiste en préstamos de consumo y para capital de trabajo otorgados de manera 100 % digital a usuarios y consumidores a través de la ejecución de instrumentos privados suscriptos mediante firma electrónica, por medio de la plataforma electrónica de MercadoLibre.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios, que se negocian en A3 Mercados SA (antiguamente “Mercado Abierto Electrónico”) y listan en Bolsas y Mercados Argentinos SA.

Marval O’Farrell Mairal ocupó el rol de asesor legal en la transacción a través de sus socios Juan Diehl Moreno y Sergio Tálamo, junto con su asociado Sebastián Swinnen. Micaela Varas Bleuer, María Victoria Suarez y Paulina Rossi actuaron como asesoras legales internas de MercadoLibre.

Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a Inversora Mercedes S.A., en carácter de oferente (el “Oferente”), en el marco de la Oferta Pública de Adquisición Obligatoria de Acciones (“OPA”) que tuvo lugar como consecuencia de la toma de control de IEB Construcciones S.A. (anteriormente denominada DYCASA S.A.) (la “Sociedad Afectada”).

Con fecha 31 de octubre de 2024, el Oferente adquirió 15.367.532 acciones de clase A y 4.463.094 acciones de clase B, representativas del 66,10% del capital social y del 88,88% de los votos de la Sociedad Afectada, tomando el control de la compañía. 

Como consecuencia de ello, de acuerdo en lo establecido en la Ley de Mercado de Capitales, el 24 de febrero del corriente año el Oferente lanzó una OPA dirigida a todos los tenedores de acciones ordinarias Clase B de la Sociedad Afectada, admitidas al régimen de oferta pública, por un precio de $473,6680 pesos por acción, resultando en la adquisición de un total de 768 acciones.

Los aspectos formales de la OPA fueron aprobados por la CNV mediante providencia de Directorio de fecha 19 de febrero de 2025.

Invertir en Bolsa S.A. y Macro Securities S.A.U. actuaron como Agentes de la OPA.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de la transacción a través del equipo liderado por su socio Francisco Molina Portela, con participación del asociado Juan Cruz Carenzo.

Buenos Aires, 13 de marzo de 2025 — Beccar Varela asesoró a Grupo Quintana en la adquisición del cien por ciento (100%) de la participación de YPF S.A. sobre el área denominada Estación Fernandez Oro, ubicada en la Provincia de Río Negro, Argentina.

El área se encuentra ubicada en el corazón del Alto Valle en la zona rural de Allen y es estratégica para el suministro de gas natural en la región y el país.

Grupo Quintana, mediante esta adquisición de campos maduros convencionales, busca implementar un plan de inversiones robusto para potenciar la productividad en el área, generar oportunidades de desarrollo económico y social en la provincia y asegurar una gestión responsable y sostenible del medio ambiente.

Asesores legales de Grupo Quintana

Equipo legal in-house: Directora de legales: Inés Moronta.

Asesor legal externo: Beccar Varela. Socio: Pedro Silvestri. Asociadas: Sofia Gallo y Mora Mangiaterra Pizarro.

El 5 de marzo de 2025, Genneia S.A. (“Genneia”) emitió las obligaciones negociables verdes clase XLVIII denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en Argentina (hard dollar), a tasa de interés fija del 6,50% nominal anual, por un valor nominal equivalente a US$ 27.760.264 (las “Obligaciones Negociables Clase XLVIII” o las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables se encuentran alineadas a (i) los cuatro componentes principales de los Principios de Bonos Verdes de 2021 (GBP por sus siglas en inglés) del ICMA (International Capital Market Association), (ii) los Lineamientos para la Emisión de Valores Negociables Sociales, Verdes y Sustentables en Argentina, dispuestos en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, y (iii) la Guía de Bonos Sociales, Verdes y Sustentables en el Panel de Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“BYMA”). Asimismo, Genneia cuenta con una Segunda Opinión elaborada por Sustainalytics, un revisor externo, confirmando que el Marco de Referencia de los Bonos Verdes de Genneia logra un impacto y concuerda con los cuatro componentes principales de los GBP.

El vencimiento de las Obligaciones Negociables Clase XLVIII será el 5 de marzo de 2028, fecha en la cual las Obligaciones Negociables amortizarán su capital en forma íntegra.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en el Panel SVS de BYMA y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A. (anteriormente denominado Mercado Abierto Electrónico S.A.).

Moody´s Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A. calificó las Obligaciones Negociables como “AA+.ar” con perspectiva estable.

En esta emisión, actuó (i) como organizador y colocador, Macro Securities S.A.U.; y (ii) como agentes colocadores, Banco Santander Argentina S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Patagonia S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco BBVA Argentina S.A., Cocos Capital S.A., Facimex Valores S.A., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., TPCG Valores S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U. y Latin Securities S.A. (conjuntamente (i) y (ii), los “Colocadores”).

Asesores legales del Emisor:

Bruchou & Funes de Rioja: asesoró a Genneia a través del equipo liderado por el socio José María Bazán y los asociados Ramón Augusto Poliche, Branko Serventich, Pedro María Azumendi y Victoria Negro.

Abogados in-house del Emisor: Eduardo Segura, Carlos Lovera y Matías Fraga.

Asesores legales del Organizador y los Colocadores:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: asesoró a los Colocadores a través del equipo liderado por el socio Diego Serrano Redonnet, el consejero Alejo Muñoz de Toro y los asociados Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger y Catalina Hermida Pini.

En el marco del programa de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) a corto, mediano o largo plazo por un monto máximo de hasta US$200.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor) (el “Programa”), Bruchou & Funes de Rioja asesoró a 360 Energy Solar S.A., –una de las compañías pioneras en el sector de energía solar y una de las líderes en energías renovables en Argentina, enfocada en el desarrollo, la investigación tecnológica, comercialización, construcción, operación y mantenimiento de parques solares– y Tavarone, Rovelli, Salim & Miani, asesoró a Banco de Servicios y Transacciones S.A. como agente de liquidación, organizador y colocador, y a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A. y Banco de Valores S.A. como organizadores (los “Organizadores”) y a Banco de Servicios y Transacciones S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco de Valores S.A., Industrial Valores S.A., Allaria S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Invertir en Bolsa S.A., Banco Comafi S.A., PP Inversiones S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Patagonia S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Deal S.A., Banco CMF S.A. y Banco de la Provincia de Buenos Aires como colocadores (conjuntamente, los “Colocadores”), en la exitosa colocación de:  las Obligaciones Negociables Clases 5 por un valor nominal de US$15.000.000 (Dólares Estadounidenses quince millones) que calificaron como Bonos Verdes (indistintamente, las “Obligaciones Negociables Clase 5” o las “Obligaciones Negociables”), con una tasa fija anual del 8,75% y con vencimiento el 5 de septiembre de 2027. Los fondos provenientes de la colocación de las Obligaciones Negociables serán utilizados para: (i) financiar la construcción, instalación, puesta en marcha, operación y mantenimiento de parque/s solar/es fotovoltaicos y sistemas de almacenamiento relacionados con la Cartera de Proyectos Verdes Elegibles; (ii) integración de capital de trabajo; y (iii) integración de aportes de capital en sociedades controladas o vinculadas. Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina.

Cabe destacar que las Obligaciones Negociables se emitieron alineadas a los cuatro componentes principales de los Principios de Bonos Verdes del International Capital Market Association, siguiendo lo dispuesto en los ‘Lineamientos para la Emisión de Valores Negociables Sociales, Verdes y Sustentables en Argentina’ y en la Guía de Bonos Sociales, Verdes y Sustentables del Panel de Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“ByMA”). De este modo, en la evaluación de bono verde efectuada por FIX SCR S.A., las Obligaciones Negociables han sido calificadas como “BV1(arg)”.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en el Panel Verde de ByMA y para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A. (“MAE”).

Asesoramiento legal a 360 Energy Solar S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socio Alejandro Perelsztein y asociados Leandro Belusci, Sofía Maselli, Gonzalo Vilariño y Marco Haas.

Asesoramiento legal interno de 360 Energy S.A.: Lucrecia Silvestroni y Evelina Anderson.

Asesoramiento legal a los Organizadores y los Colocadores

Tavarone, Rovelli, Salim & Miani Abogados: Socio Marcelo Tavarone y asociados Ximena Sumaria, Eduardo Cano y Catalina Scazziota.