Bruchou & Funes de Rioja brindó asesoramiento integral a BML Energía S.A. (Grupo MSU) en la licitación y toma de posesión relativa a la adquisición de Chocón Hidroeléctrica Argentina S.A., sociedad concesionaria de la central hidroeléctrica El Chocón-Arroyito, ubicada en la cuenca del río Limay, en la región del Comahue (Provincias del Neuquén y Río Negro).

La concesión adquirida posee una capacidad instalada de 1.418 MW y una generación anual promedio de 2.602 GWh. Asimismo, representa el 15% de la generación hidroeléctrica instalada de la Argentina. Esta incorporación consolida a MSU como una de las empresas más relevantes en generación de energía renovable del país.

La transacción se realizó en el marco del concurso público nacional e internacional de etapa múltiple convocado por el Ministerio de Economía para la venta del 100% del capital accionario de las sociedades concesionarias Alicurá Hidroeléctrica Argentina S.A., Chocón Hidroeléctrica Argentina S.A., Cerros Colorados Hidroeléctrica Argentina S.A. y Piedra del Águila Hidroeléctrica Argentina S.A.

El equipo de Bruchou & Funes de Rioja estuvo conformado por el socio Ignacio Minorini Lima, junto a los asociados Juan Franco Raparo Faure y Delfina Ramírez Calvo por los asuntos regulatorios; y el equipo de Derecho Societario liderado por la socia Florencia Angélico y los asociados Youssef El Chaer y Milagros Marini.

BML Energía S.A. contó con el asesoramiento legal interno de Ezequiel Abal, Gastón Aparicio y Hernán Denti.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Central Puerto S.A. (“Central Puerto”) en la toma de posesión de Piedra del Águila Hidroeléctrica Argentina S.A., sociedad concesionaria de la central hidroeléctrica Piedra del Águila, ubicada en la cuenca del río Limay, en la región del Comahue (Provincias del Neuquén y Río Negro).

Con una potencia de 1.440 MW, Piedra del Águila constituye la central hidroeléctrica de mayor capacidad instalada del Comahue. La operación, que implicó una oferta por US$245 millones, permitió a Central Puerto renovar la concesión del complejo, reforzando su posición como uno de los mayores generadores de energía eléctrica del país.

La transacción se realizó en el marco del concurso público nacional e internacional de etapa múltiple convocado por el Ministerio de Economía para la venta del 100% del capital accionario de las sociedades concesionarias Alicurá Hidroeléctrica Argentina S.A., Chocón Hidroeléctrica Argentina S.A., Cerros Colorados Hidroeléctrica Argentina S.A. y Piedra del Águila Hidroeléctrica Argentina S.A.

El equipo de Bruchou & Funes de Rioja estuvo liderado por los socios María Lucila Winschel y Mariano Luchetti, y el asociado Ezequiel Castelló.

Central Puerto contó con el asesoramiento legal interno de José Manuel Pazos, Justina Richards y Leonardo Marinaro.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen y Bruchou & Funes de Rioja asesoraron en la emisión de las obligaciones negociables simples clase IV de Mirgor, finalizada el 29 de enero de 2026, las cuales fueron emitidas en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables por un valor nominal máximo en circulación de hasta US$ 300.000.000 (el “Programa” y las “Obligaciones Negociables”, respectivamente).

Mirgor es una empresa con más de 40 años de trayectoria, que abarca diversos sectores de la industria argentina: automotriz, electrónica de consumo y telefonía, retail, servicios, agropecuario, comercialización de aceros, entre otros, destacándose por la fabricación de equipos de climatización en el sector automotor; la fabricación, producción y comercialización de teléfonos celulares y televisores en el sector de electrodomésticos y la prestación de servicios logísticos y técnicos y la realización de operaciones de exportación relacionadas al sector agropecuario.

Las Obligaciones Negociables se emitieron por un valor nominal de US$ 26.497.257 (Dólares Estadounidenses veintiséis millones cuatrocientos noventa y siete mil doscientos cincuenta y siete), están denominadas y son pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, a una tasa de interés fija del 8,25% nominal anual, con vencimiento el 29 de julio de 2027.

En la emisión de las Obligaciones Negociables Mirgor recibió asesoramiento legal por parte de Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen y asesoramiento financiero por parte de First Corporate Finance Advisors S.A.

Por su parte, Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco Santander Argentina S.A., First Corporate Finance Advisors S.A. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., en su carácter de organizadores, y a First Capital Markets S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Patagonia S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Invertir en Bolsa S.A., Banco Mariva S.A., e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., en su carácter de colocadores.

Asesores legales de Mirgor:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: Socio Diego Serrano Redonnet. Consejero Nicolás Aberastury. Asociados Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger y Juan Hernán Bertoni.

Asesores legales de los Colocadores:

Bruchou & Funes de Rioja: Socio Alejandro Perelsztein. Asociados Ramón Augusto Poliche, Francisco Mendioroz y Victoria Llana.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Credicuotas Consumo S.A., como emisora, a Banco Industrial S.A. como co-organizador y a Industrial Valores S.A., como co-organizador y colocador, en la colocación de las Obligaciones Negociables Serie XIX por un valor nominal de US$23.646.877 a tasa del 6,50% denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en la Argentina con vencimiento el 5 de octubre de 2026.

Credicuotas Consumo S.A. es una empresa fintech dedicada al otorgamiento de créditos de consumo en la Argentina, cuyo modelo de negocios se basa en una alta inversión en tecnología y sistemas, el desarrollo de nuevos productos y una gestión altamente especializada.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y asociados Juan Manuel Simó y Stefanía Lo Valvo.

Tavarone Rovelli Salim Miani y A&O Shearman asesoraron a la Provincia de Córdoba; Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán y Milbank LLP asesoraron a los colocadores internacionales y a los colocadores locales en la emisión de títulos de deuda de la Provincia de Córdoba por un monto total de U$S 800.000.00

Bruchou & Funes de Rioja y Beccar Varela actuaron como asesores, junto con Mayer Brown, y Hoggan Lovells, en una serie de acuerdos mediante los cuales Vista Energy acordó adquirir de Equinor una participación indirecta no operativa en el bloque “Bandurria Sur” y una participación no operativa en el bloque “Bajo del Toro”.

La operación incluye la adquisición de la totalidad de la participación del 30% de Equinor en el bloque “Bandurria Sur” mediante la adquisición del 100% del capital accionario de Equinor Argentina S.A.U., y la adquisición de una participación de interés del 50% en la concesión del bloque “Bajo del Toro”.

Adicionalmente, la transacción incluyó la cesión simultánea por parte de Vista Energy a YPF S.A. de una participación indirecta del 4,9% en el bloque “Bandurria Sur” y de una participación del 15% en el bloque “Bajo del Toro”.

La transacción, que representa la desinversión de la totalidad de la posición on-shore de Equinor en la cuenca de Vaca Muerta, está sujeta al cumplimiento de ciertas condiciones precedentes.

Vista Energy

El equipo de Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Vista Energy en ambas transacciones y fue liderado por Javier Rodríguez Galli y Nicolás Dulce, socios de la práctica de Oil & Gas y M&A, con la participación de los asociados senior Agustina Rocca y Federico Vicente, y de las asociadas Sofía Baldino y Josefina De la Torre. Asimismo, participaron en la transacción José Bazán, Ramón Poliche y Lucia de Luca (Banking), Pablo Muir (Impuestos), Juan Zocca (Regulatorio), Gabriel Lozano (Defensa de la Competencia) y Manuel Olcese (Societario).

Por su parte, Mayer Brown actuó como asesor internacional de Vista, a través de su equipo en Houston, liderado por Pablo Ferrante, con la participación de la counsel Federica Castro y la asociada Lucía Londono.

El equipo legal in-house de Vista Energy fue liderado por Rosario Maffrand.

Equinor

El equipo de Beccar Varela asesoró a Equinor y fue liderado por Ricardo Castañeda y Jimena Vega Olmos, socios de la práctica de Oil & Gas y M&A, con la participación de las asociadas Delfina Carregal y Mora Mangiaterra Pizarro. Asimismo, participaron en la transacción Santiago Montezanti (Impuestos), Enrique López Rivarola (Impuestos) y Agustín Waisman (Defensa de la Competencia).

Por su parte, Hoggan Lovells actuó como asesor internacional de Equinor, a través de su equipo en Nueva York, liderado por los socios Megan Ridley-Kaye (Corporate y Financiero), Peter Cohen-Millstein. Socio (Corporate y Financiero) y Ricardo Martinez (Corporate y Financiero), con la participación de la asociada senior Tina Guo. Asimismo, participó el equipo de Hogan Lovells basado en México liderado sus socios Federico De Noriega (Corporate y Financiero) y Ricardo Mons (Regulatorio Global) y el Counsel Martin Michaus.

El equipo legal in-house de Equinor fue liderado por Patrick Wilkinson, Senior Legal Counsel.

YPF

El equipo legal in-house de YPF fue liderado por Fernando Gómez Zanou, con la participación de Pilar Rodríguez Salto y Francisco Trigo. YPF no conto con asesoramiento externo.

La Provincia del Chaco (la “Provincia”) emitió con fecha 30 de enero de 2026 los títulos de deuda serie II (los “Títulos de Deuda Serie II”) bajo su programa de emisión de títulos de deuda por hasta una suma total en moneda de curso legal equivalente a Dólares Estadounidenses noventa millones (US$ 90.000.000), aprobado por el Ministerio de Hacienda y Finanzas de la Provincia. Los Títulos de Deuda Serie II se encuentran garantizados con los fondos que la Provincia recibe en el marco del Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos.

Los Títulos de Deuda Serie II se emitieron por un valor nominal de $65.050.000.000 con ajuste de capital a tasa TAMAR más un margen del 7,00%, con vencimiento el 30 de enero de 2027. Los Títulos de Deuda Serie II serán amortizados en su totalidad en su fecha de vencimiento. Los fondos obtenidos tendrán como único y exclusivo destino la cancelación de los vencimientos que operan en los meses de febrero y marzo de 2026, correspondientes a los empréstitos contraídos en los años 2019 y 2021 con el Fondo Financiero para el Desarrollo de la Cuenca del Plata (FONPLATA) y el título público emitido en 2016 en el mercado internacional de capitales y reestructurado en el año 2021. En caso de existir un remanente, será afectado a los servicios con vencimiento posteriores.

Saravia Frías Abogados actuó como asesor legal de la transacción asistiendo a la Provincia del Chaco, a través del equipo conformado por el socio Lucas Pérès, su asociado José Miguens y la asociada Lucía Solá Usandivaras.

Por su parte, Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de la transacción, asistiendo a Puente Hnos. S.A. y a Nuevo Chaco Bursátil S.A., en su carácter de co-organizadores y co-colocadores, y al Banco de la Nación Argentina, Global Valores S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., GMC Valores S.A. y Schweber Securities S.A. en su carácter de sub-colocadores, a través del equipo integrado por sus socios Marcelo R. Tavarone y Julieta De Ruggiero, y sus asociados Manuel Camblong, Juan Pablo Reinoso y Bárbara Valente.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco Macro en la estructuración de un joint venture con Telecom Argentina para asociarse en el control y la gestión de Personal Pay. La transacción incluyó la suscripción por parte de Banco Macro del 50% del capital social y de los derechos de voto de Micro Sistemas S.A., sociedad que desarrolla y opera Personal Pay, por un monto total de US$75 millones.

Este acuerdo estratégico tiene como objetivo potenciar el crecimiento de la plataforma y consolidar su presencia en el ecosistema fintech argentino, ampliando la oferta de productos y servicios financieros para más usuarios con el respaldo de un banco líder. Asimismo, esta transacción constituye un paso relevante en el desarrollo del negocio de pagos y de servicios financieros digitales en Argentina y refuerza la estrategia de Banco Macro de expandir su presencia en dicho ámbito, en asociación con uno de los principales grupos de telecomunicaciones del país.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco Macro S.A., con un equipo liderado por el socio Hugo N. Bruzone, los asociados senior Agustina Rocca y Federico Vicente, las asociadas Rocío Yu, Sofía Baldino y Guadalupe Cóccaro (Derecho Corporativo y M&A), y el socio Gabriel Lozano (Defensa de la Competencia).

Banco Macro contó con el asesoramiento interno de Ernesto López, Gerente de Legales, y Guillermo Patricio San Martín, Gerente de Consultoría Legal.

Sáenz Valiente & Asociados asesoró a Telecom Argentina S.A., con un equipo liderado por los socios Eduardo Romero y María Lucila Romero, y la asociada Teresita de Carabassa.

Telecom Argentina contó con el asesoramiento interno de Diego Sigal, Director de Legales, y María Belén Marcote, Gerente en la Dirección de Asuntos Legales e Institucionales.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen y Bruchou & Funes de Rioja asesoraron en la emisión de las obligaciones negociables simples clase IV de Mirgor, finalizada el 29 de enero de 2026, las cuales fueron emitidas en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables por un valor nominal máximo en circulación de hasta US$ 300.000.000 (el “Programa” y las “Obligaciones Negociables”, respectivamente).

Mirgor es una empresa con más de 40 años de trayectoria, que abarca diversos sectores de la industria argentina: automotriz, electrónica de consumo y telefonía, retail, servicios, agropecuario, comercialización de aceros, entre otros, destacándose por la fabricación de equipos de climatización en el sector automotor; la fabricación, producción y comercialización de teléfonos celulares y televisores en el sector de electrodomésticos y la prestación de servicios logísticos y técnicos y la realización de operaciones de exportación relacionadas con el sector agropecuario.

Las Obligaciones Negociables se emitieron por un valor nominal de US$ 26.497.257 (dólares estadounidenses veintiséis millones cuatrocientos noventa y siete mil doscientos cincuenta y siete), están denominadas y son pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, a una tasa de interés fija del 8,25% nominal anual, con vencimiento el 29 de julio de 2027.

En la emisión de las Obligaciones Negociables Mirgor recibió asesoramiento legal por parte de Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen y asesoramiento financiero por parte de First Corporate Finance Advisors S.A.

Por su parte, Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco Santander Argentina S.A., First Corporate Finance Advisors S.A. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., en su carácter de organizadores, y a First Capital Markets S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Patagonia S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Invertir en Bolsa S.A., Banco Mariva S.A., e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., en su carácter de colocadores.

Asesores legales de Mirgor:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: Socio Diego Serrano Redonnet. Consejero Nicolás Aberastury. Asociados Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger y Juan Hernán Bertoni.

Asesores legales de los Colocadores:

Bruchou & Funes de Rioja: Socio Alejandro Perelsztein. Asociados Ramón Augusto Poliche, Francisco Mendioroz y Victoria Llana.

El pasado 15 de enero de 2026, Banco de Servicios y Transacciones S.A.U. (“BST”) emitió las obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) clase XXVI denominadas, a ser suscriptas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en el país, a tasa nominal anual fija de 7,00% por valor nominal de US$10.891.553, con fecha de vencimiento el 15 de enero de 2027 (las “Obligaciones Negociables Clase XXVI”) y las obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) clase XXVII denominadas y pagaderas en pesos a tasa de interés variable con un margen aplicable de 5.00% por un valor de $10.239.990.000, con fecha de vencimiento el 15 de enero de 2027, las cuales fueron suscriptas por un total de $8.939.990.000 en efectivo y $1.300.000.000 en especie mediante la entrega de obligaciones negociables Clase XXII de BST (las “Obligaciones Negociables Clase XXVII” y junto las Obligaciones Negociables Clase XXVI, las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por hasta US$100.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

El pago de capital de las Obligaciones Negociables será realizado en un único pago en la fecha de vencimiento, según corresponda.

Asimismo, las Obligaciones Negociables fueron calificadas como “ML A-1.ar” por Moody’s Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A. y “A1(arg)” por FIX SCR S.A. (afiliada de Fitch Ratings). A su vez, las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

BST actuó como emisor, organizador, colocador y agente de liquidación, y Invertironline S.A.U., ST Securities S.A.U., Puente Hnos S.A., Banco Patagonia S.A., Provincia Bursátil S.A., Schweber Securities S.A., Facimex Valores S.A., SBS Trading S.A., Nuevo Chaco Bursátil S.A. y Allaria S.A. actuaron como colocadores de la emisión.

Bruchou & Funes de Rioja actuó como deal counsel de la transacción, mediante el equipo liderado por el socio Leandro Exequiel Belusci, con la participación de los asociados, Marco Haas y Francisco Mendióroz.