Linklaters LLP

El 4 de agosto de 2025, Banco Macro S.A. (“Banco Macro”), una de las principales entidades financieras del país, emitió, en el mercado local e internacional de capitales, las Obligaciones Negociables Clase G Adicionales, simples, no convertibles en acciones, denominadas, integradas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en el exterior (las “Obligaciones Negociables Clase G Adicionales”). Las Obligaciones Negociables Clase “G” Adicionales se emitieron por un valor nominal de US$130.000.000 (Dólares Estadounidenses ciento treinta millones), en el marco del programa global de emisión de obligaciones negociables a mediano plazo por un valor nominal de US$1.500.000.000 (Dólares Estadounidenses mil quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas y/o unidades monetarias, de medida o de valor) de Banco Macro. 

Las Obligaciones Negociables Clase G Adicionales son adicionales a las Obligaciones Negociables Clase G originalmente emitidas por Banco Macro el 23 de junio de 2025, por un valor nominal de US$400.000.000 (las “Obligaciones Negociables Existentes”, y junto con las Obligaciones Negociables Clase G Adicionales, las “Obligaciones Negociables Clase G”), por lo cual el valor nominal total de las Obligaciones Negociables Clase G asciende a US$ 530.000.000.

Las Obligaciones Negociables Clase G Adicionales, cuyo vencimiento operará el día 23 de junio de 2029 (la “Fecha de Vencimiento”), devengarán intereses a una tasa fija nominal anual equivalente a 8,000%. Los intereses serán pagados semestralmente, por período vencido, comenzando el 23 de diciembre de 2025 y hasta la Fecha de Vencimiento.

El capital de las Obligaciones Negociables Clase G Adicionales será pagadero en forma íntegra, a un precio del 100,000% de su valor nominal más los intereses devengados e impagos, en la Fecha de Vencimiento.

La operación fue realizada de conformidad con la Regla 144A y la Regulación S de la Ley de Títulos Valores Estadounidenses.

Las Obligaciones Negociables Clase G Adicionales han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

Bank of America Securities, J.P. Morgan Securities y Latin Securities Inc. actuaron como Colocadores Internacionales (los “Colocadores Internacionales”) y Macro Securities S.A.U. y Latin Securities S.A. actuaron como colocadores locales de las Obligaciones Negociables Clase G Adicionales (los “Colocadores Locales”). The Bank of New York Mellon actuó como Fiduciario, Co-agente de Registro, Principal Agente de Pago y Agente de Transferencia en el marco del contrato de fideicomiso (o Indenture) suscripto con Banco Macro S.A. y con Banco Santander Argentina S.A., este último en su carácter de Representante del Fiduciario en Argentina, Agente de Registro, Agente de Pago en Argentina y Agente de Transferencia.

Asesores legales de Banco Macro

Bruchou & Funes de Rioja: se desempeñó como asesor local de Banco Macro, con el equipo liderado por los socios Hugo Nicolás Bruzoney José María Bazán, y los asociados Ramón Augusto Poliche, Sofía Maselli, Lucía De Luca y Francisco Mendióroz.

Linklaters LLP: se desempeñó como asesor legal de
Banco Macro en Nueva York, con el equipo liderado por los socios Matthew Poulter y Emilio Minvielle y los asociados Madelein Blehaut, Thomas Tiphaine Koffman, Thomas Lemouche y Juan Ignacio Itzaina.

Asesores Internos de Banco Macro:

Banco Macro fue asesorado por su equipo in-house conformado por Rodrigo Covello, Ernesto López y Valeria López Marti como abogados internos.

Asesores legales de los Colocadores

Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán: se desempeñó como asesor local de los Colocadores Internacionales y los Colocadores locales, con el equipo liderado por los socios Roberto Lizondoy Josefina Ryberg, y los asociados Santiago Linares Luque, Rodrigo Durán Libaak, José María Martín y Carolina Naguelquin.

Simpson Thatcher & Bartlett LLP:se desempeñó como asesor legal de los Colocadores Internacionales en Nueva York, con el equipo liderado por los socios Juan Naveira y Jonathan Cantory los asociados Begoña Rodriguez, Jiha Min y Kirsten Davis.

El 31 de julio de 2025, Arcor S.A.I.C. (“Arcor”), compañía líder en el mercado de elaboración de productos alimenticios de consumo masivo, emitió obligaciones negociables Clase 1 a una tasa de interés fija igual a 7,6% con vencimiento el 31 de julio de 2033, en el marco del suplemento de prospecto de fecha 21 de julio de 2025 y del Offering Memorandumde fecha 23 de julio de 2025 (conforme fueran posteriormente enmendados o complementados).

Citigroup Global Markets Inc., Itau BBA USA Securities, Inc., J.P. Morgan Securities LLC y Santander US Capital Markets LLC actuaron como joint bookrunners(los “Joint Bookrunners”), y Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U. y Latin Securities S.A. se desempeñaron como agentes colocadores locales (los “Agentes Colocadores Locales”).

Asesores Legales de Arcor:

Muñoz de Toros Abogados se desempeñó como asesor local de Arcor, con el equipo liderado por los socios Ricardo Muñoz de Toroy Laura Gomesy la asociada Guillermina Muñoz de Toro.

Linklaters LLPse desempeñó como asesor legal de Arcor en Nueva York, con el equipo liderado por los socios Matthew Poultery Emilio Minivielle y los asociados Madeleine Bléhaut y Thomas Tiphaine Koffman.

Asesores Legales de los Joint Bookrunners y los Agentes Colocadores Locales:

Bruchou & Funes de Riojase desempeñó como asesor local de los Joint Bookrunners y de los Agentes Colocadores Locales, con el equipo liderado por el socio Alejandro Perelsztein y los asociados Sebastián Pereyra Pagiari, Facundo Suárez Loñ y Gonzalo Javier Vilariño.

Allen Overy Shearman Sterling US LLPse desempeñó como asesor legal de los Joint Bookrunners en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Alejandro A. Gordano y los asociados Moises Gonzalez y Delfina Meccia.

El 24 de febrero de 2025 Telecom Argentina S.A. (“Telecom”) obtuvo financiamiento por un total de U$S1.200 millones otorgado por bancos internacionales y un banco local para financiar la adquisición del 99,99% de Telefónica Móviles Argentina S.A. (“Telefónica Argentina”).

La operación se enmarca en la decisión estratégica de Telefónica de reducción de su exposición a Hispanoamérica (Hispam) tomada en noviembre de 2019, y permitirá a Telecom continuar desarrollando la infraestructura digital del país, posicionándola entre las más avanzadas del mundo. Telefónica Argentina presta servicios de telecomunicaciones fijos, móviles y de valor agregado en el país.

Banco Santander, S.A. (“Santander”), Deutsche Bank AG, London Branch (“Deutsche Bank”) y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. (“BBVA”) otorgaron un préstamo bajo ley de New York por un monto de US$1.000.000.000, con vencimiento a los 4 años de su desembolso, cuyo capital será pagadero en una única cuota en la fecha de vencimiento, devengando intereses trimestrales a una tasa anual equivalente a Term SOFR más un margen (el “Préstamo Sindicado”).

Adicionalmente, Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. (“ICBC”) otorgó un financiamiento bajo ley argentina por un monto de US$200.000.000, con vencimiento a los 5 años desde su desembolso, cuyo capital será pagadero en 5 cinco cuotas semestrales iguales y consecutivas, comenzando a los 36 meses desde su desembolso, devengando intereses trimestrales a una tasa anual equivalente a Term SOFR corregida más un margen (el “Préstamo Bilateral ICBC”).

Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a BBVA como agente administrativo y prestamista, y a Deutsche Bank y Santander como prestamistas bajo el Préstamo Sindicado, así como también a ICBC bajo el Préstamo Bilateral ICBC, mediante el equipo conformado por sus socios Marcelo R. Tavarone y Julieta De Ruggiero y los asociados Eduardo N. Cano, María Clara Pancotto, Azul Namesny y Bárbara Valente. El equipo también incluyó al socio Leonel Zanotto y la asociada Micaela Aisenberg, del departamento de impuestos.

Linklaters LLPasesoró a BBVA como agente administrativo y prestamista, y a Deutsche Bank y Santander como prestamistas bajo el Préstamo Sindicado bajo ley de Nueva York, mediante el equipo conformado por su socio Michael Basset, counsel Emilio Minvielle, y los asociados Thomas Tiphaine Koffman, Vivian Meng y Mason Kim.

Errecondo, Gonzalez & Funes Abogadosasesoró a Telecom bajo el Préstamo Sindicado y bajo el Préstamo Bilateral mediante el equipo conformado por sus socios Baruki González y Ximena Digón, y los asociados Constanza Martella y Marina Galindez.

Cleary Gottlieb Steen & Hamiltonasesoró a Telecom bajo el Préstamo Sindicado mediante el equipo conformado por su socio Adam Brenneman y los asociados Carla Martini, Jose Andrés de Saro, y Nicole Mueller.