José María Bazán

Compañía General de Combustibles S.A. ("CGC”) completó exitosamente la colocación en el mercado internacional y local de las obligaciones negociables clase 38 por un valor nominal de US$300.000.000, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses a una tasa de interés fija del 11,875% nominal anual y con vencimiento en noviembre de 2030 (las “Obligaciones Negociables”).

CGC es una empresa líder en la industria del petróleo y gas, con actividades que incluyen la exploración, explotación y desarrollo de yacimientos de hidrocarburos.

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 28 de noviembre de 2025 y colocadas en el mercado internacional conforme a la Regla 144A y la Regulación S bajo la Ley de Títulos Valores de Estados Unidos de 1933. Los fondos provenientes de la colocación de las Obligaciones Negociables serán destinados para el pago o refinanciación de deuda financiera existente.

Citigroup Global Markets Inc., JP Morgan LLC, Morgan Stanley, Santander, Santander US Capital Markets LLC y Balanz Capital UK LLP actuaron como colocadores internacionales (los “Colocadores Internacionales”), BCP Securities Inc. y Latin Securities Inc actuaron como co-managers internacionales (los “Co-Managers Internacionales”) y Banco Santander Argentina S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Macro Securities S.A.U., Balanz Capital y Valores S.A.U. y Latin Securities S.A. actuaron como colocadores locales (los “Colocadores Locales”). Asimismo, Citigroup Global Markets Inc. actuó como agente de liquidación internacional (el “Agente de Liquidación Internacional”) y Latin Securities S.A. como agente de liquidación local (el “Agente de Liquidación Local”). The Bank of New York Mellon actuará como fiduciario (“indenture trustee”), agente de registro, agente de pago y agente de transferencia en el marco del contrato de emisión (“indenture”) y Banco Santander Argentina S.A. tendrá el rol de agente de registro, agente de pago, agente de transferencia y representante del fiduciario (“indenture trustee”) en Argentina.

Las obligaciones negociables fueron autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en A3 Mercados S.A.

Asesores de CGC:

Respecto de las leyes de Nueva York, Estados Unidos:

Milbank LLP:Socio: Adam Brenneman. Special Counsel: Gonzalo Guitart. Asociados: Marcos Zaldivar y Pamela Molina. Abogado Internacional: Hugo Bruzone.

Respecto de las leyes de la República Argentina:

Bomchil:Socios: Fermín Caride y María Victoria Tuculet. Asociados: Francisco Diskin, Tomas Celerier and Camila Belén González Lima. Paralegal: Lourdes María Aguirre.

Asesores de los Colocadores Internacionales, Co-Managers Internacionales, Colocadores Locales, Agente de Liquidación Internacional y Agente de Liquidación Local:

Asesores de los Colocadores Internacionales:

Respecto de las leyes de Nueva York, Estados Unidos:

Davis Polk & Wardwell:Socio: Maurice Blanco. Counsel: Drew Glover. Asociados: José Miguel Fernández. Foreign Associate: Carlos Rios Armillas.

Respecto de las leyes de la República:

Bruchou & Funes de Rioja: Socios: José Bazán y Leandro E. Belusci. Asociados: Quimey Lía Waisten, Victoria Negro y Manuel Vergez Dinatale.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP; Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán; Davis Polk & Wardwell LLP y Bruchou & Funes de Rioja actuaron como asesores legales en la emisión internacional de las obligaciones negociables adicionales clase 23 de Pampa Energía S.A.

El 28 de mayo de 2025, Pampa Energía S.A. (“Pampa”), compañía líder en el mercado de energía, gas y petróleo, emitió, en el mercado local e internacional de capitales, sus obligaciones negociables clase 23 adicionales denominadas en Dólares Estadounidenses, por un valor nominal de US$340.000.000, las cuales se encuentran regidas bajo la Ley de Nueva York, a una tasa de interés fija de 7,875% nominal anual y con vencimiento el 16 de diciembre de 2034 (las “Obligaciones Negociables”), bajo el régimen de emisor frecuente de la Comisión Nacional de Valores.

Las Obligaciones Negociables son adicionales a las Obligaciones Negociables Clase 23 originalmente emitidas por Pampa el 16 de diciembre de 2024 bajo el régimen de emisor frecuente, por un valor nominal de US$360.000.000 (las “Obligaciones Negociables Originales”, y junto con las Obligaciones Negociables, las “Obligaciones Negociables Clase 23”), por lo cual el valor nominal total de las Obligaciones Negociables Clase 23 asciende a US$700.000.000.

La operación fue realizada de conformidad con la Regla 144A y la Regulación S de la Ley de Títulos Valores Estadounidenses.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Pampa destinará el producido neto proveniente de la colocación de las Obligaciones Negociables para (i) el rescate total de las obligaciones negociables clase 3 con vencimiento en 2029 y a una tasa fija del 9,125%; y (ii) otros fines corporativos en general, incluyendo sin limitación cualquier adquisición o integración de capital de trabajo ubicado en Argentina o el repago de cualquier otra deuda.

Diversas entidades actuaron como compradores iniciales llevando adelante la colocación internacional de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores Internacionales”) y Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. y Balanz Capital Valores S.A.U. actuaron como colocadores locales de las Obligaciones Negociables (los “Agentes Colocadores Locales”). The Bank of New York Mellon actuó como Fiduciario, Agente de Registro, Agente de Pago y Agente de Transferencia en el marco del contrato de fideicomiso (o Indenture) inicialmente suscripto con Pampa y con Banco Santander Argentina S.A., este último en su carácter de Representante del Fiduciario en Argentina, Agente de Registro y Agente de Transferencia en Argentina y Agente de Pago en Argentina.

Asesores Legales de Pampa:

Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán se desempeñó como asesor local de Pampa, con el equipo liderado por el socio Roberto Lizondo y los asociados Natalia Ostropolsky, Rodrigo Durán Libaak, Francisco José Grasso, Valentina Buschiazzo Ripay Paloma Payares.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLPse desempeñó como asesor legal de Pampa en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Juan G. Giráldez, y los asociados Juan Ignacio Leguizamoy Maria Paz Canal.

Asesores Internos de Pampa:

Pampa fue asesorada por su equipo in-house conformado por Adolfo Zuberbuhler, Débora Tortosa Chavez, Julieta Castagnay Constanza Gulocomo asesores financieros internos de Pampay María Agustina Montes, Maite Zornoza, Juan Manuel Recioy Camila Mindlincomo abogados internos.

Asesores Legales de los Colocadores Internacionales y los Agentes Colocadores Locales:

Bruchou & Funes de Riojase desempeñó como asesor local de los Colocadores Internacionales y de los Agentes Colocadores Locales, con el equipo liderado por los socios José María Bazán y Leandro E. Belusci, y los asociados Pedro María Azumendi, Lucía De Lucay Teo Panich.

Davis Polk & Wardwell LLP se desempeñó como asesor legal de los Colocadores Internacionales en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Maurice Blancoy el abogado Drew Glover.

Asesores Legales del Fiduciario, Agente de Registro, Agente de Pago y Agente de Transferencia:

Emmet, Marvin & Martin, LLP se desempeñó como asesor legal del Fiduciario, Agente de Registro, Agente de Pago y Agente de Transferencia, con el equipo liderado por el socio Matthew W. Peetzy el asociado Evan O’Connor.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, Bruchou & Funes de Rioja, Linklaters LLP y Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán actuaron como asesores legales en la emisión internacional de las obligaciones negociables clase XXIX de Vista Energy Argentina S.A.U.

Bruchou & Funes de Riojaasesoró a Estremar S.A.U (“Estremar”) en el ingreso al Régimen de Oferta Pública de la Comisión Nacional de Valores (CNV) y en la creación del Programa de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) a corto, mediano o largo plazo por un monto máximo de hasta US$100.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor). Estremar es una de las compañías pesqueras más grandes de la Argentina, actualmente posicionada como proveedor líder de Merluza Negra y enfocada en la industrialización y comercialización de productos pesqueros mediante la extracción, transformación, producción y elaboración de los recursos obtenidos de la explotación de la pesca lacustre, fluvial y marítima. Su producción se exporta a algunos de los principales mercados del mundo.

Asesoramiento legal a Estremar S.A.U.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José Bazán y Leandro Belusci, y asociados Gonzalo Vilariño y Marco Haas.

El pasado 15 de julio de 2025, Banco de Servicios y Transacciones S.A. (“BST”) emitió las obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) clase XXII denominadas, a ser integradas y pagaderas en pesos, a tasa de interés variable con un margen aplicable de 4.00% por valor nominal de $6.735.725.864, con fecha de vencimiento el 15 de enero de 2026 (las “Obligaciones Negociables Clase XXII”) y las obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) clase XXIII denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en el país a tasa nominal anual fija de 8.00% por un valor de US$10.214.576, con fecha de vencimiento el 15 de julio de 2026 (las “Obligaciones Negociables Clase XXIII” y junto las Obligaciones Negociables Clase XXII, las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por hasta US$100,000,000 (o su equivalente en otras moneda o unidades de valor).

El pago de capital de las Obligaciones Negociables será realizado en un único pago en la fecha de vencimiento, según corresponda.

Asimismo, las Obligaciones Negociables fueron calificadas como “ML A-1.ar” por Moody’s Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A. y “A1(arg)” por FIX SCR S.A. (afiliada de Fitch Ratings). A su vez, las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

BSTactuó como emisor, organizador, colocador y agente de liquidación, y Balanz Capital Valores S.A.U., Invertironline S.A.U., Cocos Capital S.A., Puente Hnos S.A., S&C Inversiones S.A., ST Securities S.A., Banco Patagonia S.A., Provincia Bursátil S.A. y SBS Trading S.A.actuaron como colocadores de la emisión.

Bruchou & Funes de Riojaactuó como deal counsel de la transacción, mediante el equipo liderado por los socios José María Bazan y Leandro Exequiel Belusci, con la participación de los asociados, Marco Haas y Francisco Mendióroz.

El 11 de junio de 2026, Ecogas Inversiones S.A.(“ECOGAS”) adquirió las acciones clase B de titularidad de los accionistas minoritarios que representan el 1,06% del capital social de Distribuidora de Gas del Centro S.A. mediante una Declaración Unilateral de Voluntad de Adquisición (la “DUVA”).

La DUVA se realizó en los términos del Art. 91 y siguientes de la Ley de Mercados de Capitales N°26.831 y de acuerdo con las normas de la Comisión Nacional de Valores.

Asesores Legales:

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a ECOGAS a través del equipo liderado por el socio José María Bazán y el asociado senior Ramón Augusto Poliche. Asimismo, el equipo contó con la colaboración de la socia María Florencia Angélico y los asociados Ezequiel Matías Castello y Victoria Ficher del departamento de Derecho Societario y Gobierno Corporativo.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró en la Oferta Pública Inicial de Acciones (IPO) de ECOGAS Inversiones S.A. (“ECOGAS”) mediante la oferta pública de suscripción de acciones en especie y canje voluntario dirigida a (i) todos los accionistas tenedores de acciones ordinarias Clase “B” de Distribuidora de Gas del Centro S.A. (“DGCe”),; y (ii) todos los accionistas tenedores de acciones ordinarias Clase “B” y “C” de Distribuidora de Gas Cuyana S.A. (“DGCu”) a ser entregadas en canje por nuevas acciones ordinarias clase D de ECOGAS.

La transacción es el primer IPO integrado en especie a través de la entrega en canje de acciones de dos compañías admitidas al régimen de oferta pública (DGCu y DGCe).

Como consecuencia de la Oferta de Canje, ECOGAS (al sumar sus tenencias accionarias de acciones Clase “A” y Clase “B” de DGCu) será titular del 93,10% del capital social total de DGCu; mientras que, al sumar sus tenencias accionarias de acciones Clase “A” y Clase “B” de DGCe, será titular del 81,64% del capital social total de DGCe.

Banco de Valores S.A., Puente Hnos. S.A. y Balanz Capital Valores S.A.U., participaron como Agentes Organizadores de la Oferta de Canje. A su vez, Caja de Valores S.A. actuó como Agente de Canje.

Bruchou & Funes de Rioja fue el único estudio jurídico asesorando en la transacción.

Asesoramiento legal de la transacción

Bruchou & Funes de Rioja:Equipo liderado por el socio José María Bazán y asociados Ramón Augusto Poliche, Sofía Maselli y Facundo Suarez Loñ (Derecho Bancario & Mercado de Capitales), con la asistencia de la socia Florencia Angélico y el asociado Ezequiel Castello (Derecho Societario), y el socio Pablo Martín Muir (Impuestos).

Lo hace en la exitosa emisión inaugural de valores representativos de deuda fiduciaria garantizados bajo el Fideicomiso Financiero Individual “MilAires” por un valor nominal de 24.100.000 UVA (el “Fideicomiso”)

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Pluspetrol y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., a Banco Santander Argentina S.A. y a Balanz Capital Valores S.A.U. como organizadores y colocadores (los “Organizadores y Colocadores”), y a Invertir en Bolsa S.A., Allaria S.A., Banco Patagonia S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., SBS Trading S.A., Banco Comafi S.A., Petrini Valores S.A., Macro Securities S.A.U., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Industrial Valores S.A., Cucchiara y Cía S.A., Banco BBVA Argentina S.A., y PP Inversiones S.A. como colocadores (los “Colocadores”) en la exitosa emisión de las Obligaciones Negociables Clase 6 por un valor nominal de US$ 167.492.889, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, a tasa fija del 6,50%, con vencimiento el 27 de febrero de 2029 (las “Obligaciones Negociables Clase 6” o las “Obligaciones Negociables”, indistintamente).

Las Obligaciones Negociables fueron listadas en A3 Mercados S.A. (“A3 Mercados”) y en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“BYMA”) y fueron calificadas por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo como AAA(Arg) perspectiva estable.

Pluspetrol es un referente en la operación de yacimientos no convencionales, en el desarrollo de campos de gas de alta presión, y en la extracción de crudo en yacimientos maduros con recuperación secundaria y terciaria. Con la mira en el futuro, la compañía realiza importantes inversiones en el país, y se destaca su posicionamiento en la formación Vaca Muerta, uno de los mayores reservorios no convencionales de hidrocarburos del planeta.

Asesoramiento legal a Pluspetrol

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Belusci y asociadas Quimey Lía Waisten y Mariana Carbajo.

Asesoramiento legal a los Organizadores y Colocadores:

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Lucía Viboud Aramendi y Ana Belén Heinrich. 

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Vista Energy Argentina S.A.U. (“Vista Energy”) en su carácter de prestataria y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Industrial and Commercial Bank Of China (Argentina) S.A.U., en su carácter de prestamista, en la estructuración de un préstamo para la prefinanciación de exportaciones por hasta US$100.000.000.

El financiamiento contempla uno o más desembolsos en moneda extranjera y permitirá a Vista Energy continuar fortaleciendo su posicionamiento como uno de los principales exportadores de energía del país.

Vista Energy es un operador independiente líder, con sus principales activos en Vaca Muerta, el play de shale oil y shale gas en desarrollo más grande fuera de América del Norte.

Esta operación se enmarca dentro de la estrategia de financiamiento de Vista para seguir impulsando el desarrollo de recursos no convencionales, aumentar su capacidad de generación de divisas a través de las exportaciones de energía y fortalecer su perfil internacional como productor competitivo y sustentable.

Asesores Legales de Vista Energy:

Asesores Legales: Bruchou & Funes de Rioja a través de su equipo integrado por su Socio José Bazan y sus Asociados Ramón Augusto Poliche, Branko Serventich y Sofia Maselli.

Asesores Legales Internos: Rosario Maffrand

Asesores legales de Industrial and Commercial Bank Of China (Argentina) S.A.U:

Asesores Legales:TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Diaz; y Asociados Teófilo Trusso y Florencia Ramos Frean.

Asesores Legales Internos: Tomás Koch y Sonia Lannutti.

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal argentino del grupo ad hoc de tenedores de las Obligaciones Negociables Garantizadas con tasa de interés fija del 11% y vencimiento en 2031 (el “Grupo Ad Hoc” y las “Obligaciones Negociables 2031” respectivamente) co-emitidas por Generación Mediterránea S.A. (“GEMSA”) y Central Térmica Roca S.A. (“CTR” y conjuntamente con GEMSA, las “Co-Emisoras”), en el marco de la reestructuración integral del endeudamiento financiero de Grupo Albanesi.

Acerca de la transacción:

El Grupo Albanesi se encuentra entre los mayores generadores privados de electricidad de la Argentina. La reestructuración fue motivada por incumplimientos en el pago de servicios de deuda de las sociedades de Grupo Albanesi a partir de abril de 2025, que afectaron un endeudamiento total pendiente superior a US$1.000 millones.

El Grupo Ad Hoc, integrado por un grupo de instituciones financieras líderes del mercado, celebró un Acuerdo de Apoyo a la Reestructuración (Restructuring Support Agreement) con las Co-Emisoras el 20 de marzo de 2026.

En el marco de dicho acuerdo, las Co-Emisoras lanzaron una oferta de canje de las Obligaciones Negociables 2031 (la “Oferta de Canje”) el 4 de mayo de 2026, condicionada a una participación mínima del 85% del monto de capital total en circulación de las mencionadas obligaciones negociables, umbral requerido para la liberación de las garantías que respaldaban dichos títulos.

El 2 de junio de 2026, las Co-Emisoras anunciaron el cierre exitoso de la Oferta de Canje, habiendo alcanzado una participación del 97,88% del monto de capital total en circulación (aproximadamente US$346,5 millones de monto de capital agregado) de las Obligaciones Negociables 2031. La participación obtenida superó holgadamente tanto la condición mínima del 85% como el umbral del 90% que habilita a las Co-Emisoras a ejercer la opción de rescate residual (clean-up call). La liquidación de la Oferta de Canje tuvo lugar el 5 de junio de 2026.

Los nuevos instrumentos emitidos comprenden las Obligaciones Negociables Clase XLVI (las “Nuevas Obligaciones Negociables”), con vencimiento final en 2034, y las Obligaciones Negociables Clase XLVII (las “Obligaciones Negociables VRI”), con vencimiento en 2036, emitidas como contraprestación en especie en el marco de la Oferta de Canje. Las Nuevas Obligaciones Negociables devengan intereses a una tasa fija incremental del 7,5% anual hasta el 30 de junio de 2028, del 8% anual hasta el 30 de junio de 2030 y del 9% anual en adelante, pagaderos semestralmente en efectivo, con amortización en 17 cuotas a partir del 31 de diciembre de 2026. Las Obligaciones Negociables VRI devengan intereses a una tasa fija del 10,5% anual pagaderos en especie (payment-in-kind) hasta el 31 de diciembre de 2034, y del 4% anual pagaderos en efectivo en adelante.

Las Nuevas Obligaciones Negociables y las Obligaciones Negociables VRI se encuentran garantizadas en forma conjunta y pari passu por un amplio paquete de garantías, mientras que ciertas obligaciones negociables locales garantizadas emitidas por las Co-Emisoras comparten algunas de dichas garantías.

El paquete de garantías se encuentra regido por ley argentina e incluye fideicomisos de garantía con estructura de cesión activa, prendas con registro sobre equipos de generación, hipotecas, prenda de acciones y cesión de usufructo. TMF Trust Company (Argentina) S.A. actúa como Agente de la Garantía Local y fiduciario bajo los documentos de garantía locales. La documentación del colateral comprende, asimismo, múltiples Acuerdos de Acreedores (Intercreditor Agreements) que regulan las relaciones y prioridades entre las distintas partes garantizadas.

Equipo de Bruchou & Funes de Rioja:

El equipo de Bruchou & Funes de Rioja fue liderado por los socios José María Bazán, Martín Beretervide, Pablo Muiry Leandro Belusci, con la participación de los asociados Quimey Lia Waisten, Lucía De Luca y Marco Haas.

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesores de la emisión, asesorando a Central Puerto S.A. (la “Emisora”) y a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., a Balanz Capital Valores S.A.U., Latin Securities S.A., Banco Mariva S.A., Max Capital S.A., Puente Hnos S.A., Banco de Valores S.A., one618 Financial Services S.A.U., SBS Trading S.A. y Cono Sur Inversiones S.A., como colocadores (los “Colocadores”), en la colocación de las Obligaciones Negociables Clase C y las Obligaciones Negociables Clase C Adicionales de Central Puerto S.A. por un valor nominal en conjunto de US$ 89.067.309 emitidas en el marco de su programa de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por hasta US$ 1.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas y/o unidades de valor).

Las Obligaciones Negociables Clase C y las Obligaciones Negociables Clase C Adicionales están denominadas en dólares, con vencimiento el 25 de agosto de 2029, y devengarán intereses a una tasa de interés fija del 8% anual.

Las Obligaciones Negociables Clase C y las Obligaciones Negociables Clase C Adicionales han sido autorizadas para su listado en A3 Mercados y BYMA y son elegibles para su transferencia a través de Euroclear.

Asesores de la Emisión:

Bruchou & Funes de Rioja: Socio José María Bazán y asociados Facundo Suárez Loñ y Teo Panich.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF Energía Eléctrica S.A. (“YPF Luz”) y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Macro Securities S.A.U., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco de la Nación Argentina, Banco Comafi S.A., Allaria S.A., Banco BBVA Argentina S.A., SBS Trading S.A., TPCG Valores S.A.U., Banco Patagonia S.A., Petrini Valores S.A., Mills Capital Markets S.A., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U. y PP Inversiones S.A., como organizadores y colocadores (los “Organizadores y Colocadores”), en la exitosa colocación de las Obligaciones Negociables Clase XXI por un valor nominal de US$53.827.026, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, a tasa fija del 6,50%, con vencimiento el 20 de mayo de 2027 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron listadas en A3 Mercados S.A. (“A3 Mercados”) y en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“BYMA”), y fueron calificadas por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo como AAA(Arg) perspectiva estable.

YPF Luz es una de las principales compañías de generación de energía eléctrica en Argentina. Se dedica principalmente a la producción, comercialización y desarrollo de proyectos de generación de energía eléctrica proveniente de fuentes renovables (eólica y solar) y térmicas (en base a gas).

Asesoramiento legal a YPF Luz

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Belusci, y asociados Malena Tarrío, Lucia De Luca y Francisco Mendioroz.

Asesores legales in-house de YPF Energía Eléctrica S.A.:Carlos Ariosa y José María Krasñansky.

Asesoramiento legal a los Organizadores y Colocadores:

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefania Lo Valvo.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF Energía Eléctrica S.A. (“YPF Luz”) y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, SBS Trading S.A., Allaria S.A., Macro Securities S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Global Valores S.A., PP Inversiones S.A., Invertironline S.A.U., Banco Mariva S.A., Banco Supervielle S.A., Banco BBVA Argentina S.A. y Adcap Securities Argentina S.A., como organizadores y colocadores (los “Organizadores y Colocadores”), en la exitosa colocación de las Obligaciones Negociables Clase XXII por un valor nominal de US$79.946.259, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, a tasa fija del 6,00%, con vencimiento el 3 de octubre de 2026 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron listadas en A3 Mercados S.A. (“A3 Mercados”) y en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“BYMA”), y fueron calificadas por Moody’s Local AR ACR S.A. como emisor a corto plazo ML A-1.ar y a largo plazo de AAA.ar perspectiva estable.

YPF Luz es una de las principales compañías de generación de energía eléctrica en Argentina. Se dedica principalmente a la producción, comercialización y desarrollo de proyectos de generación de energía eléctrica proveniente de fuentes renovables (eólica y solar) y térmicas (en base a gas).

Asesoramiento legal a YPF Luz

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Belusci, y asociados Lucia De Luca y Francisco Mendioroz.

Asesores legales in-house de YPF Energía Eléctrica S.A.:Carlos Ariosa y José María Krasñansky.

Asesoramiento legal a los Organizadores y Colocadores:

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefania Lo Valvo.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF Energía Eléctrica S.A. (“YPF Luz”) y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., SBS Trading S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Banco Patagonia S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Global Valores S.A., Industrial Valores S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. y Allaria S.A., como organizadores y colocadores (los “Organizadores y Colocadores”), en la exitosa colocación de las Obligaciones Negociables Clase XXIII por un valor nominal de US$45.021.217, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, a tasa fija del 6,75% y con vencimiento el 15 de diciembre de 2028 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron listadas en A3 Mercados S.A. (“A3 Mercados”) y en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“BYMA”), y fueron calificadas por Moody’s Local AR ACR S.A. como AAA.ar perspectiva estable.

YPF Luz es una de las principales compañías de generación de energía eléctrica en Argentina. Se dedica principalmente a la producción, comercialización y desarrollo de proyectos de generación de energía eléctrica proveniente de fuentes renovables (eólica y solar) y térmicas (en base a gas).

Asesoramiento legal a YPF Luz

Bruchou & Funes de Rioja:Socios José María Bazán y Leandro Belusci, y asociados Lucia De Luca y Francisco Mendioroz.

Asesores legales in-house de YPF Energía Eléctrica S.A.:Carlos Ariosa y José María Krasñansky.

Asesoramiento legal a los Organizadores y Colocadores

TCA Tanoira Cassagne:Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefania Lo Valvo.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Pluspetrol y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., a Banco Santander Argentina S.A. y a Balanz Capital Valores S.A.U. como organizadores y colocadores (los “Organizadores y Colocadores”), y a SBS Trading S.A., Banco Patagonia S.A., Cucchiara y Cia S.A., Industrial Valores S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Macro Securities S.A.U., Allaria S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Puente Hnos. S.A., y Banco BBVA Argentina S.A. como colocadores (los “Colocadores”) en la exitosa emisión de las Obligaciones Negociables Clase 3 por un valor nominal de US$ 90.722.914, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, a tasa fija del 7,25%, con vencimiento el 30 de abril de 2028 (las “Obligaciones Negociables Clase 3” o las “Obligaciones Negociables”, indistintamente).

Las Obligaciones Negociables fueron listadas en A3 Mercados S.A. (“A3 Mercados”) y en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“BYMA”) y fueron calificadas por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo como AAA(Arg) perspectiva estable.

Pluspetrol es un referente en la operación de yacimientos no convencionales, en el desarrollo de campos de gas de alta presión, y en la extracción de crudo en yacimientos maduros con recuperación secundaria y terciaria. Con la mira en el futuro, la compañía realiza importantes inversiones en el país, y se destaca su posicionamiento en la formación Vaca Muerta, uno de los mayores reservorios no convencionales de hidrocarburos del planeta.

Asesoramiento legal a Pluspetrol

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Belusci y asociados Sofía Maselli y Branko Serventich.

Asesoramiento legal a los Organizadores y Colocadores:

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociados Carolina Mercero y Florencia Ramos Frean. 

El 15 de octubre de 2025, Vista Energy Argentina S.A.U. (“Vista”) emitió exitosamente las Obligaciones Negociables Clase XXX simples, no convertibles en acciones, y pagaderas en dólares estadounidenses en el país. Las Obligaciones Negociables Clase XXX se emitieron por un valor nominal de US$ 73.256.123, en el marco del Programa Global para la emisión de obligaciones negociables por un monto máximo de hasta US$ 3.000.000.000.

Las Obligaciones Negociables, cuyo vencimiento operará el 15 de abril de 2027, devengan intereses a una tasa de interés fija nominal anual equivalente a 6%. El capital de las Obligaciones Negociables será repagado en una única cuota en la Fecha de Vencimiento, es decir el 15 de abril de 2027.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados (antes denominado Mercado Abierto Electrónico S.A.). Además, obtuvieron la calificación “AAA (arg)” con “perspectiva estable”, por FIX y “AAA.ar” con “perspectiva estable”, otorgada por “Moody’s”, ambas, el 8 de octubre de 2025.

En esta emisión, actuaron como colocadores Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A. y Macro Securities S.A.U.

Asesores legales de Vista

Bruchou & Funes de Rioja: equipo liderado por José María Bazán, con la participación de Ramón Augusto Poliche, Branko Serventich y Teo Panich.

Asesores legales de los Colocadores

Beccar Varela: equipo liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, Martina Puntillo y María Carolina Pilchik.

El 16 de julio de 2026, Vista Energy Argentina S.A.U. (“Vista”) emitió exitosamente las Obligaciones Negociables Clase XXXII y Clase XXXIII simples, no convertibles en acciones. Las Obligaciones Negociables Clase XXXII, denominadas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en el exterior, se emitieron por un valor nominal de US$ 75.000.000. Las Obligaciones Negociables Clase XXXIII, denominadas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en el país, se emitieron por un valor nominal de US$ 75.000.000. Ambas clases fueron emitidas en el marco del Programa Global para la emisión de obligaciones negociables por un monto máximo de hasta US$ 4.000.000.000.

Las Obligaciones Negociables Clase XXXII, cuyo vencimiento operará el 16 de enero de 2028, devengan intereses a una tasa de interés fija nominal anual del 3,75%. Las Obligaciones Negociables Clase XXXIII, cuyo vencimiento operará el 16 de julio de 2029, devengan intereses a una tasa de interés fija nominal anual del 5,00%. El capital de ambas clases será repagado en una única cuota en sus respectivas fechas de vencimiento.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A. Además, obtuvieron la calificación “AAA (arg)” con “perspectiva estable”, por FIX y “AAA.ar” con “perspectiva estable”, otorgada por “Moody’s”, ambas, el 8 de julio de 2026.

En esta emisión, actuaron como colocadores Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Macro Securities S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco BBVA Argentina S.A., Banco Comafi S.A., Banco de Valores S.A., Banco Patagonia S.A., SBS Trading S.A., Global Valores S.A., Allaria S.A., Max Capital S.A., Cono Sur Inversiones S.A., Facimex Valores S.A., Petrini Valores S.A., Invertir en Bolsa S.A., Buenos Aires Valores S.A., Puente Hnos S.A., Bull Market Brokers S.A., Cucchiara y Cía. S.A., Cohen S.A. y One618 Financial Services S.A.U.

Asesores legales de Vista

Bruchou & Funes de Rioja: equipo liderado por José María Bazán, con la participación de Ramón Augusto Poliche, Lucía De Luca, Francisco Mendióroz y Mariana Carbajo.

Asesores legales de los Colocadores

Beccar Varela: equipo liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, María Carolina Pilchik, Martina Puntillo, y Angela Carman.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a BML Energía S.A. (“BML Energía”) y Martínez de Hoz & Rueda asesoró a Banco BBVA Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. (los “Bancos”), en el otorgamiento de un préstamo sindicado a BML Energía por un monto de US$155.907.716 bajo ley argentina (el “Préstamo Sindicado”).

El destino de los fondos del Préstamo Sindicado fue el pago del precio de compra de la totalidad de las acciones de Chocón Hidroeléctrica Argentina S.A., en el marco del concurso público nacional e internacional de etapa múltiple convocado por el Ministerio de Economía para la venta del 100% del capital accionario de las sociedades concesionarias Alicurá Hidroeléctrica Argentina S.A., Chocón Hidroeléctrica Argentina S.A., Cerros Colorados Hidroeléctrica Argentina S.A. y Piedra del Águila Hidroeléctrica Argentina S.A.

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. actuó como agente administrativo.

El desembolso del Préstamo Sindicado ocurrió el 6 de enero de 2026.

Asesores legales de BML Energía:

Bruchou & Funes de Rioja – Socio José Bazán y asociados Manuel Etchevehere y Facundo Suárez Loñ.

Equipo legal in-house – Ezequiel Abal.

Asesores legales de los Bancos:

Martínez de Hoz & Rueda – Socios José Martínez de Hoz (Nieto) y Martín Lepiane y asociadas Sofia Gallo y Luisina Luchini.

Equipo legal in-house BBVA Argentina – Santiago Mateo Zárate y Sofia Solange Macias.

Equipo legal in-house Banco Galicia – Fiorella Paola Ascenso Sanabria.

Equipo legal in-house ICBC Argentina – Tomás Eduardo Koch, Sonia Lannutti y Juan Cruz Gonzalez Groppo.

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. como prestamista (“Galicia”), e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., como prestamista y agente administrativo (“ICBC”, y en conjunto con Galicia, los “Bancos”), otorgaron un préstamo sindicado a Vista Energy Argentina S.A.U. (“Vista Argentina”) por un monto total de US$150.000.000.

Vista Argentina es una empresa líder dedicada a la exploración y producción de petróleo y gas natural en Argentina, que opera desde abril de 2018. Es el mayor productor independiente de petróleo de Argentina y de Vaca Muerta, el yacimiento de petróleo y gas shalemás extenso en desarrollo fuera de Norteamérica. Vista Argentina es una filial de Vista Energy S.A.B. de C.V., una sociedad anónima mexicana que cotiza en la Bolsa de Valores de México y en el New York Stock Exchange.

Bruchou & Funes de Rioja se desempeñó como asesor legal de Vista, con el equipo liderado por el socio José María Bazán, junto a los asociados Ramón Augusto Poliche, Branko Serventich y Sofía Maselli.

Salaverri Burgio Wetzler Malbrán se desempeñó como asesor legal de los Bancos, con el equipo liderado por los socios Roberto Lizondo y Josefina Ryberg, junto con los asociados Rodrigo Durán Libaak y Valentina Buschiazzo Ripa.