Carolina Zang

La Legislatura de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires declaró de interés a la Comisión de Trabajo Pro Bono e Interés Público del Colegio de Abogados de la Ciudad de Buenos Aires, en reconocimiento a sus 25 años de trayectoria promoviendo el acceso a la justicia y la cultura pro bono en nuestro país.

El acto se realizó el jueves 13 de noviembre, en el Salón Dorado de la Legislatura Porteña.

Este reconocimiento distingue un cuarto de siglo de trabajo sostenido, impulsando iniciativas que amplían derechos y fortalecen el compromiso social de la abogacía.

En la entrevista, el testimonio de Delfina Balestra, Carolina Zang, Felipe Videla, Ignacio Meggioralo, Marie Clare Le Chevalier y Anabel Sainz.

MHR representó a Vinci Compass y ZBV representó al grupo BACS en una fusión estratégica para construir una de las mayores plataformas de administración de activos (asset management) en Argentina.

Fundada en 2012, BACS Administradora de Activos S.A. es una administradora argentina líder con un fuerte enfoque en clientes corporativos y minoristas, que gestiona una oferta diversificada de productos en fondos money market y otros. BACS Administradora de Activos S.A. se beneficia de una estrecha integración con BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. y Banco Hipotecario S.A. La operación integra a Investis Asset Management S.A.S.G.F.C.I. (ahora renombrada Vinci Compass Argentina), el negocio de administración de activos de Vinci Compass en Argentina, con BACS Asset Management, que a fines de marzo de 2026 contaba con aproximadamente US$800 millones en activos bajo administración ("AuM"), creando una plataforma de escala con aproximadamente US$1.600 millones en AuM, diversificada en estrategias de mercado monetario y no monetario, y con una fuerte presencia entre clientes corporativos, minoristas e institucionales.

La operación se implementó mediante una compleja reorganización societaria a nivel de la entidad argentina de Vinci Compass, sin componente alguno en efectivo, en virtud de la cual Vinci Compass conservará la gestión de la plataforma combinada de administración de activos, mientras que los accionistas de BACS Asset Management mantendrán una participación accionaria minoritaria significativa.

La operación incluye un mecanismo de earnout basado en incentivos vinculado al crecimiento de los activos y los ingresos generados a través de los canales de distribución de BACS y Banco Hipotecario, alineando los intereses a largo plazo y apoyando el crecimiento orgánico.

MHR y ZBV desempeñaron un papel clave en la estructuración y ejecución de la operación. Su trabajo incluyó el diseño e implementación de la reorganización societaria en un esquema sin efectivo; la negociación de acuerdos de gobierno corporativo y de accionistas; la estructuración de los mecanismos de earnout e incentivos; y la coordinación de los aspectos regulatorios, societarios y contractuales. Asimismo, colaboraron en la anticipación de riesgos de ejecución, la agilización del proceso y la obtención de un resultado equilibrado entre control y participación económica, en el contexto del entorno regulatorio y macroeconómico de Argentina.

Se espera que la operación se cierre en el segundo trimestre de 2026, sujeta al cumplimiento de los requisitos regulatorios y las condiciones de cierre habituales.

Asesores legales de Vinci Compass:

Martinez de Hoz & Rueda: Socios Fernando Zoppi, Tomás Dellepiane, Maximiliano Batista y Martin Lepiane, y asociados Lucia Perondi Nuñez, Luisina Lucchini, Martin Scapini, Marcos García Morillo.

Asesores legales internos: Pablo Matsumoto y María Elisa Cimino

Asesores legales del grupo BACS:

Zang, Bergel & Viñes: Socias Carolina Zang, María Laura Barbosa, María Angélica Grisolía y asociados Francisco Duran, Francisco Vigil, Nadia Dib y Juan Cañete.

Asesora legal interna: Solange Spinellixx

Zang, Bergel & Viñes Abogadosasesoró a Banco Hipotecario S.A. (“Banco Hipotecario”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 10 (las “Obligaciones Negociables Clase 10” o las “Obligaciones Negociables”), emitidas bajo el Régimen de Emisor Frecuente por el monto de US$ 200.000.000 (Dólares Estadounidenses doscientos millones) (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsenasesoró a Allaria S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Hipotecario S.A., Banco Santander Argentina S.A., Bull Market Brokers S.A., Cocos Capital S.A., Facimex Valores S.A., Macro Securities S.A.U., PP Inversiones S.A., y Puente Hnos S.A., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores”).

El 22 de agosto de 2025, Banco Hipotecario finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 10, por un valor nominal total de USD 30.781.623 (Dólares Estadounidenses treinta millones setecientos ochenta y un mil seiscientos veintitrés) con vencimiento el 22 de agosto de 2026, a una tasa de interés fija nominal anual del 7,00% y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de Banco Hipotecario

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib, Luis Lario Perfetto y Juan Cruz Cañete Larivey.

Asesores Legales de los Colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socio Diego Serrano Redonnet, Consejero Nicolás Aberastury y asociados Juan Ignacio Rodriguez Goñi, Tamara Friedenberger y Catalina Hermida Pini.

Zang, Bergel & Viñes Abogados asesoró a Banco Hipotecario S.A. (“Banco Hipotecario”)en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 11 (las “Obligaciones Negociables Clase 11”) y las Obligaciones Negociables Clase 12 (la “Obligaciones Negociables Clase 12” y en forma conjunta con las Obligaciones Negociables Clase 11, las“Obligaciones Negociables”), emitidas bajo el Régimen de Emisor Frecuente por el monto de US$ 200.000.000 (Dólares Estadounidenses doscientos millones) (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Allaria S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Hipotecario S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco Patagonia S.A, Cocos Capital S.A., Facimex Valores S.A., Macro Securities S.A.U. y Puente Hnos S.A., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores”).

El 20 de noviembre de 2025, Banco Hipotecario concluyó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 11, por un valor nominal total de $ 33.784.039.169 (Pesos treinta y tres mil setecientos ochenta y cuatro millones treinta y nueve mil ciento sesenta y nueve) con vencimiento el 20 de noviembre de 2026, a una tasa de interés variable del 3,5% y a un precio de emisión del 100% de su valor nominal. Del monto total, $ 15.762.770.150 (Pesos quince mil setecientos sesenta y dos millones setecientos setenta mil ciento cincuenta) serán integrados en especie mediante la entrega de Obligaciones Negociables Clase 8.

En igual fecha, Banco Hipotecario concluyó también la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 12, por un valor nominal total de US$ 34.407.562 (Dólares Estadounidenses treinta y cuatro millones cuatrocientos siete mil quinientos sesenta y dos), con vencimiento el 20 de noviembre de 2026, a una tasa de interés fija del 6,00% y a un precio de emisión del 100% de su valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de Banco Hipotecario

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Socias Carolina Zang y María Angélica Grisolia, y asociados Nadia Dib, Luis Lario Perfetto y Juan Cruz Cañete Larivey.

Asesores Legales de los Colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socio Diego Serrano Redonnet, Consejero Nicolás Aberastury, y asociados Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger y Catalina Hermida Pini.

Zang, Bergel & Viñes Abogados actuó como asesor legal en la estructuración e implementación integral de la emisión de obligaciones negociables de Banco Hipotecario Sociedad Anónima (“Banco Hipotecario” o el “Emisor”), asesorando tanto al Emisor como a Banco Hipotecario S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Cocos Capital S.A., Allaria S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Facimex Valores S.A., Banco Patagonia S.A. y Bull Market Brokers S.A., en su carácter de colocadores (los “Colocadores”).

La operación comprendió la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 13 (las “Obligaciones Negociables Clase 13”) y las Obligaciones Negociables Clase 14 (las “Obligaciones Negociables Clase 14” y, junto con las Obligaciones Negociables Clase 13, las “Obligaciones Negociables”), bajo el Prospecto Base de Emisor Frecuente por un monto total autorizado de hasta US$ 200.000.000 (dólares estadounidenses doscientos millones) (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor). El asesoramiento comprendió la preparación y negociación de la documentación contractual, la coordinación regulatoria ante los mercados pertinentes, y la estructuración legal del proceso de colocación.

El 23 de febrero de 2026, Banco Hipotecario S.A. concluyó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 13, por un valor nominal total de $25.388.592.852 (pesos veinticinco mil trescientos ochenta y ocho millones quinientos noventa y dos mil ochocientos cincuenta y dos), con vencimiento el 23 de febrero de 2027, a una tasa de interés variable equivalente a la Tasa TAMAR Privada más un margen de corte del 3,5%, y a un precio de emisión del 100% de su valor nominal.

En la misma fecha, el Banco concluyó asimismo la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 14, por un valor nominal total de US$ 28.717.734 (dólares estadounidenses veintiocho millones setecientos diecisiete mil setecientos treinta y cuatro), con vencimiento el 23 de febrero de 2027, a una tasa de interés fija del 5,00% y a un precio de emisión del 100% de su valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de Banco Hipotecario y los Colocadores

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib, Juan Cruz Cañete Larivey y Francisco Vigil.

Zang, Bergel & Viñes Abogados asesoró a Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (“Cresud”o la “Compañía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase L Adicionales (la “Clase L Adicionales”) y las Obligaciones Negociables Clase LI (la “Clase LI” y en conjunto con la Clase L Adicionales las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 500.000.000 (Dólares Estadounidenses quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Futuros y Opciones.com S.A., Cocos Capital S.A., Banco Patagonia S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, SBS Trading S.A., Petrini Valores S.A., Facimex Valores S.A. Industrial and Commercial Bank of China S.A.U., Puente Hnos. S.A., Macro Securities S.A.U., Invertir en Bolsa S.A., Industrial Valores S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., S&C Inversiones S.A. y ST Securities S.A.U., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores”).

El 20 de enero de 2026, Cresud finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables.

La Clase L Adicionales fue emitida por un valor nominal total de USD 40.805.854, con vencimiento el 10 de marzo de 2029, a una tasa de interés fija del 7,25% nominal anual, y a un precio de emisión del 100,75% de su valor nominal.

Por su parte, la Clase LI fue emitida por un valor nominal total de USD 46.778.518, con vencimiento el 20 de enero de 2027, a una tasa de interés fija del 5,75% nominal anual, y a un precio de emisión del 100% de su valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de Cresud

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib, Luis Lario Perfetto y Juan Cruz Cañete Larivey.

Asesores Legales de los Colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Diego Serrano Redonnet, Nicolás Aberastury, Juan Ignacio Rodriguez Goñi, Tamara Friedenberger y Juan Hernán Bertoni.

Zang, Bergel & Viñes Abogados asesoró a Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (“Cresud”o la “Compañía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase L Adicionales (la “Clase L Adicionales”) y las Obligaciones Negociables Clase LI (la “Clase LI” y en conjunto con la Clase L Adicionales las “Obligaciones Negociables”)., en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 500.000.000 (Dólares Estadounidenses quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., PP Inversiones S.A., Futuros y Opciones.com S.A., Cocos Capital S.A., Banco Patagonia S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, SBS Trading S.A., Petrini Valores S.A., Facimex Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China S.A.U. y Banco Santander Argentina S.A., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores”).

El 20 de enero de 2026, Cresud finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables.

La Clase L Adicionales fue emitida por un valor nominal total de USD 40.805.854 (Dólares Estadounidenses cuarenta millones ochocientos cinco mil ochocientos cincuenta y cuatro), con vencimiento el 10 de marzo de 2029, a una tasa de interés fija del 7,25%, y a un precio de emisión del 100,75%.

Por su parte, la Clase LI fue emitida por un valor nominal total de USD 46.778.518 (Dólares Estadounidenses cuarenta y seis millones setecientos setenta y ocho mil quinientos dieciocho), con vencimiento el 20 de enero de 2027, a una tasa de interés fija del 5,75%, y a un precio de emisión del 100% de su valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de Cresud

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib, Luis Lario Perfetto y Juan Cruz Cañete Larivey.

Asesores Legales de los Colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Zang, Bergel & Viñes Abogados asesoró a Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (“Cresud”o la “Compañía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase LII (la “Clase LII”) y las Obligaciones Negociables Clase LIII (la “Clase LIII” y en conjunto con la Clase LII las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 500.000.000 (Dólares Estadounidenses quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Patagonia S.A., Industrial Valores S.A., Petrini Valores S.A., Cocos Capital S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., S&C Inversiones S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Latin Securities S.A., Allaria S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Invertir en Bolsa S.A. y ST Securities S.A.U., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores”).

El 30 de abril de 2026, Cresud finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables.

La Clase LII fue emitida por un valor nominal total de USD 41.201.813 (Dólares Estadounidenses cuarenta y un millones doscientos un mil ochocientos trece), con vencimiento el 30 de abril de 2028, a una tasa de interés fija del 4,75% nominal anual, y a un precio de emisión del 100% de su valor nominal.

Por su parte, la Clase LIII fue emitida por un valor nominal total de USD 22.998.047 (Dólares Estadounidenses veintidós millones novecientos noventa y ocho mil cuarenta y siete), con vencimiento el 30 de abril de 2030, a una tasa de interés fija del 6,25% nominal anual, y a un precio de emisión del 100% de su valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de Cresud

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib, Juan Cruz Cañete Larivey y Francisco Vigil.

Asesores Legales de los Colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Diego Serrano Redonnet, Nicolás Aberastury, Juan Ignacio Rodriguez Goñi, Tamara Friedenberger y Juan Hernán Bertoni.

Zang, Bergel & Viñes Abogados (“ZBV Abogados”) asesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A (“Banco”)en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XIX (las “Obligaciones Negociables Clase XIX” o las“Obligaciones Negociables”), emitidas bajo el Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por hasta el monto de US$ 150.000.000 (dólares estadounidenses ciento cincuenta millones) (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

Asimismo, ZBV Abogados actuó como deal-counselasesorando a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Hipotecario S.A., Banco Patagonia S.A., Cocos Capital S.A. y Facimex Valores S.A. en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores”).

El 14 de noviembre de 2025, el Banco finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XIX, por un valor nominal total de ARS 30.022.259.321 (Pesos treinta mil veintidós millones doscientos cincuenta y nueve mil trescientos veintiuno), con vencimiento el 14 de noviembre de 2026, a una tasa de interés variable y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de BACS Banco de Crédito y Securitización S.A y de los Colocadores

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib, Luis Lario Perfetto y Juan Cruz Cañete Larivey.

Zang, Bergel & Viñes Abogadosasesoró a Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (“Cresud”o la “Compañía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XLIX (las “Obligaciones Negociables Clase XLIX” o las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 500.000.000 (Dólares Estadounidenses quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsenasesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., S&C Inversiones S.A., Futuros y Opciones.com S.A., Cono Sur Inversiones S.A., Banco Patagonia S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Option Securities S.A., Banco BBVA Argentina S.A., SBS Trading S.A., Petrini Valores S.A., Facimex Valores S.A. y Banco Santander Argentina S.A., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores”).

El 2 de septiembre de 2025, Cresud finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XLIX, por un valor nominal total de USD 31.306.845 (Dólares Estadounidenses treinta y un millones trescientos seis mil ochocientos cuarenta y cinco), con vencimiento el 2 de septiembre de 2027, a una tasa de interés fija nominal anual del 7,25% y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de Cresud

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib, Luis Lario Perfetto y Juan Cruz Cañete Larivey.

Asesores Legales de los Colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Diego Serrano Redonnet, Nicolás Aberastury, Tamara Friedenberger y Catalina Hermida Pini.

Zang, Bergel & Viñes Abogadosasesoró a IRSA Inversiones y Representaciones S.A (“IRSA” o la “Compañía”) en la reapertura de las Obligaciones Negociables Clase XXIV (las “Obligaciones Negociables Clase XXIV Adicionales” o las “Obligaciones Negociables”)

El 17 de diciembre de 2025, IRSA finalizó exitosamente la emisión y colocación de las Obligaciones Negociables Clase XXIV Adicionales, por un valor nominal total de USD 180.000.000 (Dólares Estadounidenses ciento ochenta millones) con vencimiento el 31 de diciembre de 2035 y a una tasa de interés fija nominal anual del 8,00% en el marco de la reapertura de la emisión de marzo de 2025.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en A3 Mercados S.A y en la Bolsa de Valores de Nueva York.

Asesores Legales de IRSA

Zang, Bergel & Viñes Abogados, a través de su Departamento de Derecho Bancario & Mercado de Capitales, se desempeñó como asesor local de IRSA Inversiones y Representaciones S.A., con el equipo liderado por las socias Carolina Zang y María Angelica Grisolia, y los asociados Nadia Dib, Luis Lario Perfetto y Juan Cruz Cañete Larivey.

Simpson Thacher & Bartlett LLPse desempeñó como asesor legal de IRSA Inversiones y Representaciones S.A., en Nueva York con el equipo conformado por el Socio Juan M. Naveira, el asociado Marcelo B. Lorenzen y la abogada internacional Taisa Sani.

Asesores Legales de los Organizadores y Colocadores Internacionales, el Colocador Internacional y los Agentes Colocadores Locales

Salaverri, Burgio & Wetzler Malbránse desempeñó como asesor local de los Colocadores Locales, con el equipo liderado por el socio Roberto Lizondo y los asociados Delfina Meccia, Santiago Linares Luque, Carolina Naguelquin y Agustina Nallim.

Davis Polk & Wardwell LLPse desempeñó como asesor legal de los Colocadores Internacionales y los Agentes Colocadores Locales en Nueva York, con el equipo conformado por el Socio Maurice Blanco y los asociados Drew Glover y Ana Castro Alonso.

Zang, Bergel & Viñes Abogados asesoró a Futuros y Opciones.Com S.A. (“FyO”o la “Compañía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie IV Clase A (la “Clase A”) y las Obligaciones Negociables Serie IV Clase B (la “Clase B” y, en conjunto con la Clase A, las “Obligaciones Negociables Serie IV”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 75.000.000 (Dólares Estadounidenses setenta y cinco millones) (o su equivalente en otras monedas).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arnstenasesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Industrial Valores S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Futuros y Opciones.com S.A., S&C Inversiones S.A., Cono Sur Inversiones S.A., Invertir Online S.A.U., Rosental S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco Patagonia S.A. y GMC Valores S.A., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables Serie IV (los “Colocadores”).

El 20 de enero de 2026, FyO finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables Serie IV.

La Clase A está denominada, ha sido suscripta y será pagadera en Dólares Estadounidense en Argentina, fue emitida por un valor nominal de USD 20.921.198, con vencimiento el 20 de julio de 2027, a una tasa de interés fija nominal anual del 7,90% y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

Por su parte, la Clase B está denominada en Dólares Estadounidenses, fue integrada en Pesos al Tipo de Cambio Inicial y será pagadera en Pesos al Tipo de Cambio Aplicable, fue emitida por un valor nominal de USD 7.068.226, con vencimiento el 20 de enero de 2027 y una tasa de interés fija nominal anual del 8,50% y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de FyO.

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib, Luis Lario Perffeto y Juan Cruz Cañete Larivey.

Asesores Legales de los Colocadores.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Diego Serrano Redonnet, Nicolás Aberastury, Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger, Catalina Hermida Pini y Juan Hernán Bertoni.

Zang, Bergel & Viñes (ZBV Abogados),la firma que este año cumple 50 años,asesoró a Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuariaen una nueva y exitosa emisión de Obligaciones Negociables (Clase XLVIII)por un valor nominal total de USD 43.656.188bajo el Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables de hasta USD 500.000.000.

La colocación, con vencimiento a tres años y una tasa de interés fija nominal anual del 8,00%, fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables fueron autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA)y para su negociación en A3 Mercados S.A. (A3).

Desde ZBV acompañaron a la compañía en todo el proceso de estructuración de la documentación legal, aportando asesoramiento integral para una emisión que, por su nivel de exigencia en tiempos y coordinación, representó un desafío particular.

El trabajo conjunto con el equipo de Cresud, sumado al seguimiento constante y la actualización permanente de la documentación por parte de ZBV, permitió al estudio anticiparse a la ventana de mercado y reaccionar con rapidez ante la decisión del cliente de avanzar con la emisión en plazos sumamente ajustados. Como resultado, la presentación de la documentación ante la CNV y los mercados se realizó en tan solo 48 horas, cuyo resultado fue una emisión y colocación exitosa.

Este logro reafirma el compromiso del estudio con brindar soluciones legales eficientes y a medida en un contexto de mercado desafiante y dinámico.

Equipo de ZBV involucrado en la operación:Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib y Luis Lario Perfetto.

Obligaciones Negociables Clase 1 bajo el régimen de Emisor Frecuente

Obligaciones Negociables Clase XXV de Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

Obligaciones Negociables Clase I emitidas por IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima

ZBV Abogados asesoró a Austral Gold en los aspectos societarios, regulatorios, contractuales, financieros, laborales y cambiarios vinculados con la reapertura de del proyecto minero, ubicado en la provincia de San Juan.

El trabajo estuvo liderado por Pablo Vergara del Carril, socio del estudio, e incluyó la estructuración y negociación del Toll Treatment Agreement suscripto con Challenger Gold para el procesamiento de mineral proveniente de Hualilán, alternando períodos trimestrales con material de Casposo y Manantiales.

Esta reactivación demandó una inversión superior a USD 15 millones destinada a exploración y reacondicionamiento de planta, permitiendo retomar el funcionamiento de uno de los activos más relevantes de la provincia.

La operación se enmarca en una nueva etapa de expansión impulsada por la compañía y su presidente, Eduardo Elsztain, consolidando a Casposo como un hub regional de procesamiento que combina producción propia y tratamiento de mineral de terceros.

La empresa proyecta exportaciones cercanas a USD 500 millones en los próximos 5 años y actualmente sostiene más de 300 empleos directos e indirectos, con fuerte participación de trabajadores y proveedores sanjuaninos.

Este hito fue anunciado oficialmente durante un acto encabezado por el gobernador de San Juan, Marcelo Orrego, el secretario nacional de minería Dr. Luis Lucero junto a otras autoridades nacionales y provinciales, ejecutivos de la compañía, Pablo Vergara del Carril y Carolina Zang, ambos socios del estudio de abogados.

Es importante remarcar que ZBV Abogados también asesoró, en su momento, en la concesión del proyecto minero lindero Manantiales con el Instituto Provincial de Exploraciones y Explotaciones Mineras (IPEEM) de San Juan.